Análisis de casos
Autor | José Augusto Ramírez Díaz |
Páginas | 163-239 |
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Capítulo V
Análisis de casos
El actual capítulo de análisis de casos contiene ejemplos y ejercicios de eva-
luación de proyectos. Para su desarrollo, es importante tener claros los con-
ceptos y aplicaciones expuestos en este libro, los cuales hacen referencia a los
requisitos de matemáticas nancieras que el lector debe conocer para evaluar
nancieramente proyectos de inversión.
La propuesta que se desarrolla en el libro, para dar solución a los ejercicios
y en especial a los de análisis de casos, consta de los siguientes aspectos
metodológicos:
• Matemática nanciera aplicada a evaluación de proyectos.
• Proyecciones de estados nancieros.
• Evaluación de decisiones con ayuda de la hoja de cálculo de Excel.
Matemática nanciera aplicada a evaluación de proyectos: aquí se pretende
desarrollar en el lector un pensamiento matemático que le permita plantear
ecuaciones aplicadas a operaciones nancieras, buscando en ellas diferentes
alternativas de solución.
Proyecciones de estados nancieros: proyectar la información nanciera permi-
te la interrelación de las cuentas de los estados nancieros básicos de ujo de
caja, pérdidas o ganancias y balance general; además, se identican las carac-
terísticas de cada uno de ellos, las cuales son de utilidad para la construcción
de diferentes escenarios que facilitan la aplicación de indicadores para evaluar
el impacto de las decisiones que se van a tomar en la empresa.
Evaluación de decisiones con ayuda de la hoja de cálculo de Excel: en este aspec-
to metodológico, se retoman los temas expuestos en el documento y se busca
la aplicación de ellos a la hoja de cálculo, con el n de conocer las funciones
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Evaluación financiera de proyectos con aplicaciones en Excel - José Augusto Ramírez Díaz
nancieras de Excel, para comparar los resultados de las operaciones realiza-
das matemáticamente y valorar la información nanciera mediante escenarios
de simulación de indicadores de viabilidad y rentabilidad.
Ejemplo 1
Un portafolio de acciones del Banco XYZ vale $5.000.000; se venden a crédito
para pagarlas en 5 años mediante cuotas mensuales de $750.000 cada una.
Determinar la tasa de interés ganada en esta operación nanciera.
Solución:
123 60
$5.000.000
TIR
$750.000
0
Mese
s
- 5000.000 + 750.000
[
1 - (1 + i)-60
]
= 0
i
Este ejercicio se debe
desarrollar por el método
de interpolación.
Con tasa de interés del 14% mensual:
- 5000.000 + 750.000
[
1 - (1 + 0,14)-60
]
= $355.079
0,14
Con tasa de interés del 15% mensual:
- 5000.000 + 750.000
[
1 - (1 + 0,15)-60
]
= $ - 1.141
0,15
0.,14 - 355.079
TIR - 0
0,15 - 1.141
ap - Anlisis de casos
165
TIR - 0,14 = 0 - 355.079
0,15 - 0,14 - 1.141 - 355.079
TIR - 0,14 = - 355.079
0,01 - 356.220
TIR - 0,14 = 0,99679692325
0,01
TIR - 0,14 = 0,99679692325 * 0,01
TIR - 0,14 = 0,0099679692325
TIR = 0,0099679692325 + 0,14
TIR = 0,149967969232 *100
TIR = 14,9967......% Mensual
TIR = 15% Mensual
Ejemplo 2
Un automóvil cuesta $32.000.000, se vende nanciado con una cuota inicial
del 40% del valor de contado y el saldo a 12 meses pagando cuotas jas de
$1.815.544.
Aplicando el método de interpolación, determinar la rentabilidad obtenida
por el concesionario.
Solución:
0
123 10 11 12
$32.000.000
$12.800.000
$1.815.544
TIR
Meses
La tasa interna de retorno es del 14,99%,
la cual se puede aproximar al 15%. En este
caso, se plantea una opción de realizar la
interpolación con el 15% que coincide con
el resultado esperado, dando a entender
que es la tasa de interés que más acerca a
cero el valor presente neto en el rango de
los números negativos.
Realice el ejercicio utilizando la hoja
electrónica de Microsoft Excel.
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