Análisis comparativo de eficiencia entre Brasil, México y Estados Unidos
| Autor | Juan Benjamín Duarte Duarte - Katherine Julieth Sierra Suárez - Víctor Alfonso Rueda Ortiz |
| Cargo | Ingeniero industrial - Ingeniero industrial - Técnico industrial y de producción |
| Páginas | 341-357 |
341
Juan Benjamín Duarte Duarte*
Katherine Julieth Sierra Suárez**
Víctor Alfonso Rueda Ortiz***
Recibido: 30 de enero de 2015
Concepto de evaluación: 11 de mayo de 2015
Aprobado: 04 de junio de 2015
* Ingeniero industrial. Doctor en Finanzas
de Empresas. Profesor titular de la
Universidad Industrial de Santander,
Facultad de Ingenierías Físico-
Mecánicas, Escuela de Estudios
Industriales y Empresariales,
Bucaramanga, Colombia. Dirección
de correspondencia: carrera 27 con
calle 9, Ciudad Universitaria, Edicio
de Ingeniera Industrial, ocina 207-
25, Bucaramanga, Colombia. Correo
electrónico: jbduated@hotmail.com
** Ingeniera industrial. Magíster en
Ingeniería Industrial. Profesora
becaria de la Universidad Industrial
de Santander, Facultad Ingenierías
Físico-Mecánicas, Escuela de
Estudios Industriales y Empresariales,
Bucaramanga, Colombia. Dirección
de correspondencia: carrera 27 con
calle 9, Ciudad Universitaria, Edicio
de Ingeniera Industrial, ocina 207-
25, Bucaramanga, Colombia. Correo
electrónico: katjulss@gmail.com
Finanz. polit. econ., ISSN: 2248-6046, Vol. 7, No. 2, julio-diciembre, 2015, pp. 341-357
http://dx.doi.org/10.14718/revfinanzpolitecon.2015.7.2.7
Análisis comparativo de
eficiencia entre Brasil, México
y Estados Unidos*
RESUMEN
Este artículo busca contrastar la eficiencia débil de los índices bursátiles
de Brasil, México y Estados Unidos, desde el supuesto de que un mercado efi-
ciente no es predecible. Con este propósito se evalúa la predictibilidad usando
la prueba de rachas y el ratio de varianza automático, en el periodo 1995-2014.
Los resultados evidencian que los mercados accionarios de Brasil y México
han pasado de ser no eficientes a eficientes en los últimos años; en contraste,
Estados Unidos muestra predictibilidad en distintos intervalos de tiempo.
Palabras clave: test de rachas, ratio de varianza automático, eficiencia
de mercados.
JEL: C01, C22, G14
Comparativeefciencyanalysisbetween Brazil, Mexico
and The United States
ABSTRACT
This article seeks to contrast the weak form efficiency of the Brazilian,
US, and Mexican stock indexes, based on the assumption that an efficient
market is not predictable. With this goal in mind, we assessed predictability
using runs tests and automatic variance ratio, in the 1995-2014 period. The
results shed light on the fact that, in recent years, stock markets in Brazil and
Mexico have gone from being non-efficient to being efficient. In contrast, the
United States shows predictability at different time intervals.
Keywords: runs test, automatic variance ratio, market efficiency.
* Este artículo constituye los resultados parciales del trabajo de investigación Vericación de la hipótesis
de mercado adaptativo en Latinoamérica, liderado por la ingeniera Katherina Julieth Sierra Sánchez
para optar al título de magíster en Ingeniería Industrial por la Universidad Industrial de Santander,
Bucaramanga, Colombia.
Artículo de investigación
© 2015 Universidad Católica de Colombia.
Facultad de Ciencias
Económicas y Administrativas.
Todos los derechos reservados
Universidad Industrial de Santander,
Bucaramanga, Colombia.
Finanz. polit. econ., ISSN 2248-6046, Vol. 7, No. 2, julio-diciembre, 2015, pp. 341-357
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AnálisecomparativadeeciênciaentreBrasil,México
e Estados Unidos
RESUMO
Este artigo pretende contrastar a fraca eficiência dos índices das bolsas
do Brasil, México e Estados Unidos a partir da hipótese de que um mercado
eficiente não é previsível. Com esse propósito, avalia-se a previsibilidade usando
o teste de aleatoriedade ou rácio da variância automático no período 1995-2014.
Os resultados demonstram que os mercados acionários do Brasil e do México
passaram de ser não eficientes a eficientes nos últimos anos; em compensação,
os Estados Unidos mostram previsibilidade em diferentes intervalos de tempo.
Palavras-chave: teste de aleatoriedade, rácio da variância automático,
eficiência de mercados.
*** Técnico industrial y de producción.
Estudiante en Tecnología en
Análisis y Desarrollo de Sistemas de
Información del Servicio Nacional de
Aprendizaje (SENA). Desarrollador
de software libre. Dirección de
correspondencia: carrera 27 con
calle 9, Ciudad Universitaria,
Edicio de Ingeniera Industrial,
ocina 207-25, Bucaramanga,
Colombia. Correo electrónico:
ingeruedarortiz@gmail.com
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