COVID-19 y causalidad en la volatilidad del mercado accionario chileno
| Autor | Rafael Romero-Meza, Semei Coronado, Fabricio Ibañez-Veizaga |
| Cargo | Profesor Asociado, Departamento de Gestión y Negocios, Universidad Alberto Hurtado, Santiago de Chile, Chile. - Research Assistant, San Diego College of Continuing Education, San Diego, Estados Unidos. - Analista económico, Finanzas Corporativas PKF Chile, Santiago de Chile, Chile. |
Estudios Gerenciales vol. 37, N.° 159, 2021, 242-250
242
Artículo de investigación
COVID-19 y causalidad en la volatilidad del mercado accionario chileno
Rafael Romero-Meza*
Profesor Asociado, Departamento de Gestión y Negocios, Universidad Alberto Hurtado, Santiago de Chile, Chile.
rromero@uahurtado.cl
Semei Coronado
Research Assistant, San Diego College of Continuing Education, San Diego, Estados Unidos.
semei.coronado@gmail.com
Fabricio Ibañez-Veizaga
Analista económico, Finanzas Corporativas PKF Chile, Santiago de Chile, Chile.
fibanez@pkfchile.cl
Resumen
En esta inves tigación se est udió la causal idad en el sentido uni direccional de Gr anger, desde el índice Infectious Disease Equity
Market Volatility Tracker hac ia la volatilid ad del mercado acc ionario chilen o, la cual se model a por un procedimiento autorregr esivo
condicional. S e aplican tres prueb as de causalidad y, de maner a complementaria, l a prueba de bicorrel ación cruzada. Los r esultados
indican que este í ndice causa la volatilid ad del mercado con la mayor ía de las pruebas aplic adas. Esto señala la p otencial relevancia
de contar con este nu evo indicador para los ag entes que participan en los m ercados financieros, e ntre ellos reguladore s, compañías
y corredore s. Adicionalm ente, los resulta dos son congrue ntes con la evide ncia sobre la c apacidad predi ctiva del índi ce sobre la
volatilidad d el precio del petróleo y otros ín dices.
Palabra s clave: COVID-19; causalidad de Granger; volatilidad; mercados emergentes; incertidumbre.
COVID-19 and causality in volatility in the Chilean stock market
Abstract
In this research , the unidirect ional Granger c ausality i s studied from th e Infectious Dis ease Equity M arket Volatilit y Tracker index
towards the vol atility of the Chilean sto ck market, which is modeled thr ough a conditional autoregre ssive procedure. Thr ee causality
tests are appl ied and, in a complement ary way, the cros s-bicorrelat ion test. The resu lts indicate that this ind ex causes market vo latility
with most of the te sts applied. This indi cates the potential relev ance of having this new indica tor for agents that parti cipate in financial
markets, incl uding regulator s, companies , and brokers. A dditionally, the re sults are consis tent with the evi dence on the predic tive
capacity of t his index on oil price volatil ity and other indices.
Keywords: COV ID-19; Granger causa lity; volati lity; emergin g markets; uncer tainty.
COVID-19 e causalidade na volatilidade do mercado acionário chileno
Resumo
Nesta pesquisa, a causalidade no sentido de Granger unidirecional foi estudada, desde o Infectious Disease Equity Market Volatilit y
Tra cke r até a volati lidade do mercado acionár io chileno, que é modelad o por um procedimento autorr egressivo condiciona l. Aplicam-
se três testes d e causalidad e e, de forma complem entar, o teste de bicorrel ação cruza da. Os resulta dos indicam que es se índice
causa volat ilidade no mercado com a maior ia dos testes aplicados. Is so indica a relevância poten cial de ter este novo indicador pa ra
os agentes que par ticipam dos mercados finan ceiros, incluindo regulador es, empresas e corretor as de valores. Adicional mente, os
resultados s ão consistentes com a evidê ncia sobre a capacidade p reditiva do índice sobr e a volatilidade do preço do p etróleo e outros
índices.
Palavras-chave: COVID -19; Causalidade de Granger; volatilidade; mercados emergentes; incerteza.
* Autor para d irigir corres pondencia
Clasific ación JEL: G01; G12; G15.
Cómo citar: Ro mero-Meza, R., Co ronado, S. y Ibañez-Vei zaga, F. (2021). COVID-19 y causa lidad en la volatil idad del mercado acci onario chileno. Estudios
Gerenciales, 37(159), 242-250. ht tps://doi.org/10.18046/j.estger.2021.159.4412
DOI: https://doi.org/10.18046/j.estger.2021.159.4412
Recibido: 16-oct-2020
Aceptado: 6-abr-2021
Publicado: 18-jun-2021
© 2021 Universidad ICESI. Published by Universidad Icesi, Colombia.
This is an open access article under the CC BY license (http://creativecommons.org/licenses/by/4.0/)
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