Evolución del modelo de inspección, vigilancia y control a partir de la Ley 45 de 1990
| Autor | Roberto Borrás Polanía |
| Cargo del Autor | Abogado de la Universidad del Rosario. Especialista en Derecho Comercial de la Universidad Pontificia Javeriana y Diplomado en Operación Bancaria. |
| Páginas | 169-208 |
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Evolución del modelo de inspección, vigilancia
y control a partir de la Ley 45 de 1990
Roberto Borrás Polanía*
Introducción
La dinámica del sistema nanciero colombiano durante las últimas dos déca-
das expresa cambios muy importantes en términos de la estructura económica
y sus principios de política, la interrelación con la economía internacional,
el marco legal y de regulación prudencial, la arquitectura institucional, las
características de los productos nancieros y, por supuesto, los principios y el
modus operandi de la supervisión.
En el cambio de década de los años ochenta a los años noventa del si-
glo , se establecieron las bases institucionales que permitirían un mayor
despliegue de la actividad nanciera y bursátil y traerían consigo la asunción
de nuevos riesgos y retos para su adecuada gestión. Elementos como la exis-
tencia de una autoridad monetaria independiente, que permitió a la econo-
mía colombiana converger de un nivel de inación del 30% en 1991 al 3%
(punto central del corredor previsto como meta para este año); la creación
del mercado de deuda pública; la superación denitiva de aquellas formas de
intervencionismo estatal que caracterizaron la mayor parte del siglo pasado;
y los cambios en las condiciones para la inversión extranjera, entre muchos
otros elementos, han permitido un mayor protagonismo, en condiciones de
mercado, para los actores del sector nanciero.
En estas condiciones, la legislación, la regulación y la supervisión del sis-
tema nanciero enfrentan el reto de preservar un equilibrio constitutivo de la
actividad nanciera y bursátil: crecimiento y profundización con estabilidad y
* Abogado de la Universidad del Rosario. Especialista en Derecho Comercial de la Universidad
Ponticia Javeriana y Diplomado en Operación Bancaria. En la antigua Superintendencia Bancaria fue
director de regulación, asesor del despacho del Superintendente, de la Subdirección de Regulación y
Consulta de la Delegatura Jurídica y de la Delegatura de Bancos.
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conanza. La importancia de preservar tal objetivo se hizo patente con expe-
riencias tan dolorosas como la de la crisis de nales de los años noventa: ésta
expresó un ciclo de aceleración y desaceleración muy marcado1 que le costó
a la sociedad colombiana varios puntos del PIB.
El desarrollo de los negocios y actividades nancieras y bursátiles y los
avances del marco legal y regulatorio, dirigidos a preservar tal equilibrio, ha
hecho que la actividad nanciera sea hoy mucho más compleja que hace
veinte años.
De la mano de lineamientos internacionales cada vez más especializados
en la materia, el sistema nanciero pasó de contar con elementos básicos como
una contabilidad especíca (introducción del Plan Único de Cuentas en 1989),
que permitió un registro más detallado de los principales componentes del
activo, y una relación de solvencia, que proporciona la exposición del activo
con requisitos mínimos de capital, al desarrollo y aplicación de herramientas
cualitativas y cuantitativas mucho más especializadas en la medición, control
y supervisión de los riesgos inherentes del sistema.
Hoy se cuenta con sistemas de administración de riesgos de crédito, ope-
rativo, de liquidez, de mercado, para la prevención del lavado de activos y el
terrorismo, mediante los cuales se determina de manera prospectiva el riesgo
en que puede incurrir el sistema, se establecen mecanismos de cobertura, co-
mo por ejemplo las provisiones y, sobre todo, se exige de las juntas directivas,
de los consejos de administración y de los administradores en general, un
compromiso decidido y permanente con la estrategia, el control, la gestión y
el liderazgo especializado en su actividad.
En términos de supervisión, hay un supervisor integrado cuyo reto prin-
cipal es la preservación de la estabilidad del sistema, la promoción de la trans-
parencia y la integridad como base necesaria para el desarrollo del mercado de
valores y la protección del consumidor nanciero. A la par con los desarrollos
del mercado y del marco de legislación y regulación, “el modelo” de supervisión
desarrollado por la hoy Superintendencia Financiera de Colombia ha evolu-
cionado desde un enfoque de cumplimiento, en ocasiones policivo, propio de
inicios de los años noventa, hasta otro prospectivo, mucho más demandante
en términos de la revelación y el suministro de información por parte de las
1 Para sólo citar un indicador, la relación cartera/PIB pasó de cerca del 20% a principios de los años
noventa a poco más del 37% en el año 1997, para luego caer hasta niveles cercanos al 20% hacia el año 2002.
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entidades y agentes, cuyo foco es el análisis de los riesgos inherentes de las
actividades del mercado y del sistema y de su mitigación a través de la gestión
de las propias entidades nancieras.
Hoy la Superintendencia Financiera tiene un marco integral de supervi-
sión en el cual no solo se prescriben los principales lineamientos y políticas de
supervisión, sino que se analizan las entidades desde un enfoque matricial, pro-
pio de la estructura actual del Supervisor, integrando el análisis y la medición
de los riesgos propios de las actividades nancieras y bursátiles especícas con
las particularidades institucionales de las entidades y agentes que los realizan.
Las exigencias de supervisión y regulación prudencial sobre una variada
gama de entidades, mercados, agentes, operadores, productos, servicios, etc.,
así como los propios desarrollos legales que apuntan hacia una sosticación
aún mayor de su labor, como ocurre por ejemplo con los mecanismos de alerta
temprana o la asignación de recursos de acuerdo con la materialidad de las acti-
vidades y riesgos supervisados, dirigen la discusión hacia nuevos puntos focales:
• De una parte, el aggiornamento permanente en torno a nuevas líneas
de discusión, como las sugeridas, por ejemplo, en la llamada propues-
ta de “Basilea tres”, las nuevas recomendaciones de IOSCO2 e IAIS,3
entre otros, y de formas de supervisión como la gestión coordinada
alrededor de los colegios de supervisores.
• De otra parte, la independencia operativa, las instancias de gobier-
no corporativo, la suciencia de recursos del Supervisor y los me-
canismos adecuados para su protección legal.4 En estas materias la
Superintendencia ha avanzado en forma importante, mediante la
obtención de certicaciones de calidad de sus procesos;5 sin embargo,
se requiere un fortalecimiento institucional decidido en los demás
aspectos mencionados.
2 International Organization of Securities Commissions / Organización Internacional de Comi-
siones de Valores (OICV).
3 International Association of Insurance Supervisors.
4 Estos requisitos fueron prescritos en el principio uno de los Principios para una Supervisión Banca-
ria Ecaz, propuestos por el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea en 1997 y actualizados en 2006.
5 En la actualidad la Superintendencia Financiera de Colombia cuenta con las certicaciones de ca-
lidad ISO 9001-2008 y NTCGP 1000 de 2004 y con la Certicación de Gestión de la Calidad NTCGP
1000 de 2004 correspondiente al sector público.
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