El fondo de maniobra
| Autor | María Escribano Navas/Alicia Jiménez García |
| Páginas | 305-333 |
BLOQUE 2 CAP. 3 | El fondo de maniobra
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1. Introducción
Dentro del análisis financiero, el estudio del fondo de maniobra se conside-
ra un proceso imprescindible, ya que determina la estructura financiera idónea
para la empresa objeto de estudio.
Desde el punto de vista de las partidas que lo componen (activo y pasivo
corriente), la existencia de un fondo de maniobra suficiente es señal de la
estabilidad financiera de la empresa en el corto plazo.
En este capítulo se estudiarán los componentes que integran las partidas
del fondo de maniobra, es decir, activo corriente y pasivo corriente, así como
sus valores y significado, y su clasificación.
2. Activo corriente. Sus componentes
El activo corriente forma parte de la estructura económica del balance,
junto con el activo no corriente. Está formado por el siguiente conjunto de
elementos:
a. Aquellos que la empresa espera vender, consumir o realizar durante
el ciclo normal de explotación. Este no será superior a 12 meses, con
carácter general.
Recuerde: El PGC considera como ciclo normal de explotación “el pe-
riodo de tiempo que transcurre entre la adquisición de los activos que
se incorporan al proceso productivo y la realización de los productos
en forma de efectivo o equivalentes al efectivo. Cuando el ciclo normal
de explotación no resulte claramente identificable, se asumirá que es
de un año.”
b. Aquellos cuyo vencimiento, enajenación o realización se realizará en un
periodo máximo de 12 meses (corto plazo) contado desde la fecha de
cierre del ejercicio, y no reúnen las características de los elementos del
apartado anterior. De esta forma, los activos financieros no corrientes
se reclasificarán en corrientes en la parte que corresponda.
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Análisis contable y nanciero
c. Los que están clasificados como mantenidos para negociar, excepto
los derivados financieros a largo plazo, es decir, aquellos cuyo plazo de
liquidación sea superior a 12 meses.
d. El efectivo y otros activos líquidos equivalentes que puedan ser utiliza-
dos para cancelar un pasivo, al menos en los 12 meses siguientes a la
fecha de cierre del ejercicio.
2.1. Componentes del activo corriente
Los componentes del activo corriente, según se deriva del balance, son los
siguientes:
■Activos no corrientes mantenidos para la venta.
■Existencias:
Comerciales.
Materias primas y otros aprovisionamientos.
Productos en curso.
Productos terminados.
Subproductos, residuos y materiales recuperados.
Anticipos a proveedores.
■Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar:
Clientes por ventas y prestaciones de servicios.
Clientes, empresas del grupo y asociadas.
Deudores varios.
Personal.
Activos por impuesto corriente.
Otros créditos con las administraciones públicas.
Accionistas (socios) por desembolsos exigidos.
■Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo:
Instrumentos de patrimonio.
Créditos a empresas.
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