La función financiera
Autor | Marcial Córdoba Padilla |
Páginas | 25-29 |
diferenciasdebeneficiosrecibidosendiferentesperiodosderivados depropuestasdeinversióno
cursos de acción. Es decir, la decisión se adopta sobre el total de beneficios recibidos, con
independenciadecuándosereciben.
Lalimitacióntécnicamásimportantedelamaximizacióndelbeneficio,comounobjetivooperativo,
esque ignora elaspecto de calidad de losbeneficiosasociada a uncursode acción financiera;
mientrasmásciertasealaexpectativadebeneficios,másaltaserálacalidaddeestosy,alainversa,
mientrasmásbajaasíserálacalidaddelosbeneficios,puesimplicaránriesgosparalosinversores.
Laincertidumbrehaceinadecuadalamaximizacióndelbeneficio,comouncriteriooperativopara
lagestiónfinanciera,puessoloseconsideraeltamañodelosbeneficiosynoseponderaelnivelde
incertidumbredelosbeneficiosfuturos.
Enconsecuencia,uncriteriooperativoapropiadoparalatomadedecisionesfinancierasdebería:
Serprecisoyexacto.
Considerarlasdimensionesdecantidadycalidaddelosbeneficios.
Reconocerelvaloreneltiempodeldinero.
Tenerencuentalaincertidumbreenlosbeneficiosfuturos.
Lamaximizacióndelariquezacomocriteriodedecisión
Lamaximización de la riqueza está basada enel concepto de los flujos de efectivo generados por l a
decisión,másqueporelbeneficiocontable, el cualesla base de medidadelbeneficioenel caso del
criteriodemaximizacióndelbeneficio.Elflujodeefectivoesunconceptoprecisoydefinido,loqueno
ocurre con el beneficio, que en algunas ocasiones es conceptualmente vago y susceptible a variadas
interpretaciones.
La maximización de la riqueza debe contemplarse en términos de maximización de valor para los
accionistas,queponedemanifiestoquelagestiónfinancieradebeenfocarsusesfuerzosprimordialmente
enlacreacióndevalorparalos propietarios.Enconsecuencia,lamaximizacióndelariquezatieneuna
mayorconnotaciónquelamaximizacióndelbeneficiocomoobjetivooperativo,yaqueenrealidadenla
gestiónfinancieralorelevantenoeselobjetivoglobaldelaempresa,sinoelcriterioquesetengapara
decidirenelmomentojustosobrelasoperacionesfinancierasadecuadas.
Debidoalasinteraccionesexistentesentrelasdecisionesfinancierasyasurelaciónconelobjetivodela
empresa,lagestiónfinancierase ocupadeevaluar el efectocombinadode dichasdecisiones sobre el
objetivofinanciero.
1.6.Lafunciónfinanciera
Gitman(2007) estableceque“Lafunciónfinancieraestáíntimamenterelacionadaconlaeconomíayla
contabilidad,suimportanciadepende,engranpartedeltamañodelaempresa.Enempresaspequeñasla
función financiera la lleva a cabo normalmente el departamento de contabilidad y a medida que la
empresacrece, laimportanciadelafunciónfinancierada porresultado,generalmentelacreacióndeun
departamento financiero separado; una unidad autónoma vinculada directamente al presidente de la
compañía,atravésdeunadministradorfinanciero”,p249.
La función financiera es necesari a para quel a empresa pueda operar con eficiencia y eficacia. Es la
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