Garantías mobiliarias sobre criptoactivos
| Páginas | 45-88 |
Garantías mobiliarias
sobre criptoactivos
Movable guarantees on cryptoassets
NiNa Joh aN Na Ci fu eNtes flór ez 1
ORCID Id: https://orcid.org/0009-0003-5228-1078
Abogada. Universidad Militar Nueva Granad a
Magíster en Derecho Comercial. Universidad Ex ternado de Colombia. (Colombia)
Fecha de recepc ión: 20 de enero de 2025 Fecha de aceptac ión: 2 de mayo de 2025
Received: January 20, 2025 Accepted: May 2, 2025
DOI: https: //doi.or g/10.186 01/169239 60.v24n2 .03
RE SUMEN
Colombia es el décimo país en el ranking mundial y el segundo en Latinoa-
mérica, después de Venezuela, en adelantar operaciones en criptomonedas
por cerca de 70.000 millones en criptoactivos al mes. Estas cifras atraen
las miradas de varios sectores y entes de control a nivel local, como es el
caso de la Superintendencia Financiera de Colombia, la Superintendencia
de Sociedades y el Banco de la República, tres entidades que han buscado
identificar la naturaleza jurídica que les aplica y en hallar la forma como las
criptomonedas se integrarían a nuestro ecosistema nor mativo. Sin embargo,
por ahora, dichas entidades no se han anticipado a regularlas y, en lo que
atañe al Congreso de la República, los proyectos de ley presentados en
materia de criptoactivos no culminaron su trámite legislativo, siendo el más
reciente el proyecto identificado bajo el número 267 de 2022. Por lo tanto,
a la fecha no se ha cumplido con el objetivo de promulgarse una ley que
regule esta materia en el ordenamiento jurídico colombiano.
Los conceptos de la Superintendencia Financiera y del Banco de la Repú-
blica se han ocupado de contener los estímulos del sector financiero y consu-
midor al uso de los criptoactivos, limitando a las entidades financieras a tener
1 Abogada esp ecialista y magíster e n Derecho Comercia l con experiencia en elabor ación de con-
tratos, análisis de c ifras, desar rollo y puesta en march a de estrategias pa ra manejo de cobranza s y
recupera ción de cartera en e scenarios ext rajudiciales y/o judicia les. Correo e: joha nna.cifuentes@
hotmail.com
revist@ e-Mer Catoria, 2025- ii - vol. 24 N.º 2, Julio-di CieMbr e/20 25, pp. 45-88
Revist@ e-MeR catoRia, 2025- ii - vol. 24 n.º 2, julio-di cieMbR e/20 25, pp. 45-88
Nina Johanna Cifuentes Flórez
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inversiones en ellos y, a los usuarios, enviándoles un claro mensaje de que su
uso es por cuenta y riesgo propio. Para estas dos corporaciones, los criptoacti-
vos no son moneda de curso legal, no se encuentran autorizados por el Estado
soberano y tampoco son divisas. Por tanto, y frente a estas circunstancias, los
criptoactivos no pueden ser un mecanismo de pago, como tampoco en los tér-
minos de un mercado de valores se consideran como un valor.
Por su parte, el Consejo Técnico de la Contaduría Pública ha contribuido
en el análisis de esta figura a tal punto que lo ha definido como activo de
naturaleza digital. En el mismo sentido, la Dirección de Impuestos y Adua-
nas Nacionales – DIAN se ocupó de analizarlas e hizo una aproximación
desde el punto de vista tributario, conceptuando que las operaciones de los
criptoactivos pueden ser parte del patrimonio y susceptible de renta presun-
tiva. Estas dos últimas posiciones han ayudado a q ue la Superintendencia de
Sociedades, la Superintendencia Financiera y el Banco de la República las
integren en sus conceptos. Así, se puede afirmar que hay un cr iterio común
entre las entidades gubernamentales colombianas consistente en que los
criptoactivos son un activo digital y no son una moneda de curso legal, no
son valor ni son divisas.
Tomando como punto de partida ese criterio común a todos, esto es el
de ser un activo, esta investigación propone estudiar si los criptoactivos
pueden ser considerados como una garantía mobiliaria de acuerdo con la
regulación colombiana.
Palabras clave: Criptoactivos, Garantías mobiliarias, Blockchain, Criptomo-
nedas, Bienes de carácter incorporal, Exchange, Stablecoins, Activos digitales,
Finanzas descentralizadas DeFi, Markets in Crypto-assets Reg ulation siglas
MiCA, Moneda digital, Moneda virtual.
ABS TR ACT
Colombia is the tenth country in the world ranking and the second in Latin
America, after Venezuela, to carry out cr yptocurrency operations for nearly
70,000 million in crypto assets per month. These fig ures attract the attention
of various sectors and control entities at the local level, such as the Financial
Superintendence of Colombia, the Superintendence of Companies and the
Bank of the Republic, three entities that have sought to identify the legal
nature that applies to them and to find the way in which cryptocurrencies
would be integrated into our regulatory ecosystem. However, for now these
entities have not anticipated regulating them and, as far as the Congress of
the Republic is concerned, the bills presented on cryptoassets have not com-
pleted their legislative process, the most recent being the project identified
under the number 267 of 2022. Therefore, to date the objective of enacting a
law that regulates this matter in the Colombian legal system has not been met.
Revist@ e-MeR catoRia, 2025- ii - vol. 24 n.º 2, julio-di cieMbR e/20 25, pp. 45-88
Garantías mobiliarias sobre criptoactivos 47
The concepts of the Financial Superintendency and the Bank of the Repub-
lic have been concerned with containing the incentives of the financial and
consumer sector to the use of cryptoassets, limiting financial entities to having
investments in them and users, sending them a clear message that their use is
at their own risk and expense. For these two corporations, cryptoassets are not
legal tender, they are not authorized by the sovereign state and they are not cur-
rencies either. Therefore, and in the face of these circumstances, cryptoassets
cannot be a payment mechanism, nor are they considered a value in the terms
of a stock market.
For its part, the Technical Council of Public Accounting has contribu-
ted to the analysis of this figure to such an extent that it has defined it as
an asset of a digital nature. In the same sense, the Directorate of National
Taxes and Customs - DIAN, was in charge of analyzing them and made an
approach from the tax point of view, conceptualizing that the operations of
cryptoassets can be par t of the assets and susceptible to presumptive income.
These last two positions have helped the Superintendence of Companies, the
Financial Superintendency and the Bank of the Republic to integrate them
into their concepts. Thus, it can be stated that there is a common criterion
among Colombian government entities that cryptoassets are a digital asset
and are not legal tender, they are not securities, nor are they currency.
Taking as a starting point that criterion common to all, that is, being an
asset, this research proposes to study whether cry ptoassets can be considered
as a security interest in accordance with Colombian regulation.
Keywords: Cryptoassets, Cr yptocurrencies, Blockchain, Cryptocurrencies,
Cryptocur rency, Crypto-Assets Regu lation, Exchange, Stablecoins, Digital
Assets, Decentralized Finance DeFi, Markets in Crypto-assets Regulation
Acronym MiCA, Digital Cur rency, Virtual Currency, Virtual Currency.
INTRO DUCCIÓN
En la literatura, erróneamente se confunde la referencia a las criptomone-
das, por lo que desde ya conviene señalar cuál es su correcto tratamiento,
siendo el género, los criptoactivos, tema al que nos referiremos en esta
investigación, y dentro de las especies están, por ejemplo, las criptomone-
das. En Colombia los pronunciamientos que se han emitido por parte de la
autoridad monetaria y algunas entidades de vigilancia y control al explicar
la naturaleza jurídica de estos activos digitales hacían referencia en un pr in-
cipio a criptomonedas como generalidad; sin embargo, con la evolución de
su estudio, han precisado que el término correcto es criptoactivos. Analicemos
a continuación los diferentes tipos de activos digitales.
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