Las hipótesis de Fisher en Latinoamérica: un análisis de cointegración - Núm. 8-2, Julio 2016 - Revista Finanzas y Política Económica - Libros y Revistas - VLEX 650690145

Las hipótesis de Fisher en Latinoamérica: un análisis de cointegración

AutorAntonio Ruiz Porras - Fidel Gustavo Cruz Ruiz
CargoDoctor en Economía (PhD). Docente de la Universidad de Guadalajara - Maestro en Economía (MSc).Docente del H. Ayuntamiento de Guadalajara
Páginas301-326
301
Antonio Ruiz Porras*
Fidel Gustavo Cruz Ruiz**
Recibido: 13 de enero de 2016
Concepto de evaluación: 25 de mayo de 2016
Aprobado: 27 de mayo de 2016
* Doctor en Economía (PhD). Docente
de la Universidad de Guadalajara.
Dirección postal: Coordinación del
Doctorado en Estudios Económicos,
Periférico Norte 799, Modulo P,
Nivel II, Universidad de Guadalajara,
Centro Universitario de Ciencias
Económico-Administrativas, Núcleo
Universitario Los Belenes, Zapopan,
CP 45100. Jalisco. Correo electrónico:
antoniop@cucea.udg.mx
** Maestro en Economía (MSc).
Docente del H. Ayuntamiento de
Guadalajara. Dirección postal:
Coordinación del Doctorado en
Estudios Económicos, Periférico
Norte 799, Modulo P, Nivel II,
Universidad de Guadalajara, Centro
Universitario de Ciencias Económico-
Administrativas, Núcleo Universitario
Los Belenes, Zapopan, CP 45100,
Jalisco, México. Correo electrónico:
elgoogcuenta@gmail.com
Finanz. polit. econ., ISSN: 2248-6046, Vol. 8, No. 2, julio-diciembre, 2016, pp. 301-326
http://dx.doi.org/10.14718/revfinanzpolitecon.2016.8.2.5
Las hipótesis de Fisher en
Latinoamérica: un análisis
de cointegración*
1
RESUMEN
En este artículo se evalúan las hipótesis de Fisher y de integración de los
mercados latinoamericanos mediante pruebas de cointegración y de cambio
estructural endógeno. Los hallazgos sugieren varias conclusiones: a) el efecto
Fisher se valida principalmente en Costa Rica; b) el efecto internacional de
Fisher se valida débilmente entre Chile y Costa Rica y entre Colombia y México;
c) la integración de los países y mercados es heterogénea, y d) únicamente Chile
no tuvo cambios estructurales. En el estudio se usan series mensuales de Brasil,
Chile, Colombia, Costa Rica, México y Perú durante el periodo comprendido
entre enero de 1997 y diciembre de 2014.
Palabras clave: hipótesis de Fisher, integración financiera, Latinoamérica,
cointegración, cambio estructural endógeno.
JEL : G15, F36, C32, C22
The Fisher hypotheses in Latin America:
A cointegration analysis
ABSTRACT
This article evaluates the Fisher hypothesis and the hypothesis of the
integration of Latin American markets through co-integration and endogenous
structural change tests. The findings suggest a number of conclusions: a) the
Fisher effect is validated mainly in Costa Rica; b) the international Fisher effect
is validated weakly between Chile and Costa Rica and between Colombia and
Mexico; c) the integration of counties and markets is heterogeneous, and d)
only Chile did not present structural changes. The study uses monthly series
* Los autores agradecen a los dos dictaminadores anónimos de la revista Finanzas y Política
Económica; sin duda alguna, sus comentarios y sugerencias permitieron la mejora del
estudio
Artículo de investigación
© 2016 Universidad Católica de Colombia.
Facultad de Ciencias
Económicas y Administrativas.
Todos los derechos reservados
Universidad de Guadalajara,
Guadalajara, México
Finanz. polit. econ., ISSN 2248-6046, Vol. 8, No. 2, julio-diciembre, 2016, pp. 301-326
302302
for Brazil, Chile, Colombia, Costa Rica, Mexico and Peru during the January
1997 to December 2014 period.
Keywords: Fisher hypothesis, financial integration, Latin America, co-
integration, endogenous structural change.
A hipótese de Fisher na América Latina:
uma análise de cointegração
RESUMO
Neste artigo, avaliam-se as hipóteses de Fisher e de integração dos
mercados latino-americanos mediante testes de cointegração e de mudança
estrutural endógena. Os achados sugerem várias conclusões: a) o efeito Fisher
é validado principalmente na Costa Rica; b) o efeito internacional de Fisher
é validado debilmente entre o Chile e a Costa Rica, e entre a Colômbia e o
México; c) a integração dos países e mercados é heterogênea; d) unicamente
o Chile não teve mudanças estruturais. Além disso, usam-se séries mensais
do Brasil, Chile, Colômbia, Costa Rica, México e do Peru durante o período
compreendido entre janeiro de 1997 e dezembro de 2014.
Palavras-chave: hipóteses de Fisher, integração financeira, América
Latina, cointegração, mudança estrutural endógena.

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