Medición de riesgo de crédito
| Autor | Evaristo Diz Cruz |
| Páginas | 121-148 |
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CAPÍTULO 6
MEDICIÓN DE RIESGO DE CRÉDITO
El riesgo de crédito se dene como la pérdida potencial que se registra con
motivo de incumplimiento de una contraparte en una transacción nanciera.
Adicionalmente, se concibe como un deterioro en la calidad crediticia. Hoy en
día hay una norma internacional (la IFRS 9) que habla sobre el deterioro de la
calidad de las carteras de crédito, haciendo énfasis en la pérdida esperada y no
en la pérdida incurrida, si se considera una cartera de préstamos en un banco y
la garantía o colateral original se requiere ejecutarla si está disponible. En este
sentido, todo lo que tiene que ver con un incumplimiento de la contraparte es
materia del riesgo de crédito.
Para medir la exposición del riesgo de los bancos, se han elaborado procedi-
mientos homogéneos y tradicionales. No obstante, la misma se basa en una
perspectiva no moderna y, en la medida en que se avance en el contenido de
este capítulo, se expondrá una perspectiva adaptada a los tiempos actuales
con el objeto de valorar las carteras de crédito.
Dichos procedimientos están basado en las 5 C del solicitante, las cuales son:
• Conocer el sujeto de crédito: tiene que ver con la solvencia moral, reputa-
ción y disposición para cumplir con sus compromisos ante terceros; conocer
su historial crediticio. Se podría armar que el tiempo que posee la empresa
en el mercado es un buen indicador de la reputación en materia de crédito.
O sea, no solamente puede ser para el caso de una persona natural, sino
también que sea jurídica.
• Capacidad de pago: tiene que ver con un análisis nanciero exhausti-
vo del solicitante que reeje la volatilidad de las utilidades generadas
históricamente.
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G - E D C
• Capital: se reere al capital de la rma a n de conocer la contribución de los
accionistas que están asumiendo el riesgo del mismo, así como su capacidad
de endeudamiento estimando la proporción de recursos propios con respec-
to a los recursos de terceros. En el caso de una persona no jurídica, se requiere
revisar su balance o estado de situación nanciera a los nes de saber la forma
en la que puede asumir un endeudamiento y cuanticar su disponibilidad.
• Colateral: se reere a las garantías del crédito. En caso de incumplimiento
del crédito, los valores dados en garantía deben ser sucientes para que el
prestamista recupere la pérdida en la operación.
• Condiciones cíclicas: se reere a un elemento importante para determinar
la exposición al riesgo de crédito, ya que algunas industrias son altamente
dependientes de un ciclo económico. Por ejemplo, hay empresas que de-
penden de la época de siembra y sus ingresos se originan en una etapa
posterior, dependiendo de las condiciones climáticas.
6.1. Análisis de crédito en los mercados nancieros
Tiene que ver con los productos derivados, ya que los mismos pueden mitigar
riesgos al reemplazar los instrumentos en el mercado. A este tipo de riesgo se
le llama riesgo implícito o deemed risk y la manera de modelarlo es través del
valor en riesgo, bien sea histórico al aplicar la fórmula o a través del método
Montecarlo, bien sea también mediante el valor en riesgo condicional. Por lo
tanto, la operación será reemplazada en el mercado al tomar en cuenta que la
pérdida potencial está en función del movimiento del precio.
El objetivo principal de ese riesgo implícito es establecerle a la contraparte una
garantía o colateral, de tal forma que en el caso de un impago se pueda cubrir
la pérdida potencial en el momento de reemplazar la operación en el merca-
do. Siempre es recomendable añadir al deemed risk un factor que compense
la poca liquidez que puede haber en el mercado. Esto se reere a algo muy
importante porque suponer que todos los mercados sean ecientes puede
subestimar el riesgo crediticio. No todos los mercados se caracterizan por ser
ecientes, lo cual se reeja en el caso especíco del mercado venezolano, el
cual no es eciente. Por consiguiente, se puede subestimar el riesgo si no se
realiza un monitoreo. Eso lo que quiere decir es que el riesgo total crediticio se
expresa de la siguiente forma:
Riesgo de crédito - Riesgo actual o vigente MTM + Riesgo potencial
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