Los mercados crediticios
| Autor | César A. Ferrari |
| Páginas | 431-483 |
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El crédito es otro de los factores que juega un rol importante en el creci-
miento económico y en el funcionamiento de la economía. A partir del
crédito se puede expandir el consumo, la inversión, las exportaciones y
las importaciones. Emerge cuando los montos requeridos para el desa-
rrollo de dichas actividades superan los ingresos regulares de los agentes
respectivos. Debe darse cuando los recursos obtenidos con la actividad
permiten cubrir sus costos, devolver los montos prestados y pagar los
intereses correspondientes.
El crédito se financia en gran medida con los recursos de ahorro que
existen en la economía. Estos deben depositarse en los bancos que, para
el efecto, operan como intermediarios entre los que tienen recursos y
no los necesitan y los que necesitan esos recursos y nos los tienen. Pero
esa intermediación debe darse en competencia plena, pues de otro modo
genera unas rentas de no competencia que usufructúan los banqueros
y, en últimas, significan costos excesivos sobre los prestatarios que
reducen sus ingresos y, adicionalmente, en el caso de los productores,
su competitividad y, así, sus ventas, su producción y la generación de
empleo.
La estructura del crédito
Como en cualquier mercado, a los de crédito concurren distintos flujos
de oferta y de demanda. El precio que determinan es la tasa de interés
y la cantidad transada es el monto del crédito. Los créditos pueden ser
de corto o de largo plazo y en varias modalidades que tienen que ver con
la posibilidad de segmentar el mercado de acuerdo con las caracterís-
ticas de los demandantes principalmente. De tal manera, lo apropiado
es hablar de varios mercados de crédito: preferenciales, comerciales,
de consumo, hipotecarios, microcréditos, de corto y de largo plazo. Los
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créditos se definen en general en términos de sus montos, plazos de
pago, garantías y tasas de interés.
Los créditos preferenciales son los que se otorgan, habitualmente, a
las mejores empresas, definidas en términos de su tamaño e importan-
cia, a las menores tasas de interés. Los hipotecarios corresponden, por lo
general, a los otorgados para la construcción o adquisición de vivienda.
Los créditos comerciales son los otorgados a las empresas medianas y
los de consumo, los más caros, son los tomados por personas naturales,
en gran medida mediante tarjetas de crédito. Los microcréditos se refie-
ren a los créditos muy reducidos otorgados, casi siempre, a pequeños
negocios y emprendimientos a tasas de interés muy elevadas. El crédito
de corto plazo, por definición, comprende a todos los créditos otorgados
a plazos menores de un año, con frecuencia créditos comerciales o de
consumo. El de largo plazo está referido a plazos mayores de un año y
generalmente se otorgan para inversiones en activos, infraestructura o
vivienda.
Desde una visión económica, los agentes informales de crédito son
también parte del sistema crediticio. En general, prestan a plazos muy
cortos y a tasas de interés más elevadas que las del sistema bancario
formal. Dicha diferencia equivaldría a una compensación por los mayo-
res riesgos con que operan. Refleja también, probablemente en mayor
medida, la segmentación que existe en el mercado crediticio por el lado
de la demanda: como determinados demandantes no pueden satisfa-
cer los requisitos del sistema formal (garantías, documentos, etc.), son
discriminados en un mercado separado y aprovechando la inelasticidad
de sus demandas son penalizados con tasas de interés muy elevadas. Por
eso, el sistema informal de crédito constituye un mercado aparte.
La tabla 40 presenta los montos, las tasas y la estructura del crédito
según modalidades en Colombia en la última semana del año 2014 y
primera del 2015 en los diferentes establecimientos financieros forma-
les. Como puede apreciarse, los montos más elevados (34,5% del total
del crédito otorgado) y las tasas más reducidas (7,8%) corresponden
a los créditos preferenciales. Las grandes empresas reciben un monto
adicional (3,8%) a tasas ligeramente más bajas (7,5%), aun en la forma
de créditos de tesorería. Por su parte, los montos más reducidos (0,8%
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Colombia: Montos y tasa de colocación por modalidad de crédito
(montos en millones de pesos y tasas efectivas anuales desde 29/12/2014 hasta 02/01/2015)
Modalidad de crédito Cuenta Total establecimientos nancieros
Monto* Estructura Tasa Monto por
modalidad
Estructura Tasa
ponderada
Créditos de vivienda Adquisición de vivienda diferente de VIS (en pesos) 245 024 3,9% 11,0% 315 627 5,0% 10,5%
Crédito de consumo Consumo entre 1096 y 1825 días 267 128 4,2% 17,1% 759 107 12,0% 16,6%
Consumo a más de 1825 días 377 619 6,0% 14,9%
Microcréditos Microcrédito diferente de leasing entre 366 y 1095 días 38 089 0,6% 35,0% 52 228 0,8% 34,0%
Crédito comercial Ordinario entre 31 y 365 días 451 293 7,1% 10,7% 1 133 321 17,9% 10,6%
Ordinario a más de 1825 días 384 489 6,1% 9,7%
Crédito preferencial Preferencial entre 31 y 365 días 610 416 9,6% 8,0% 2 189 910 34,5% 7,8%
Preferencial entre 366 y 1095 días 445 943 7,0% 7,0%
Preferencial entre 1096 y 1825 días 770 070 12,1% 8,3%
Preferencial a más de 1825 días 363 481 5,7% 7,5%
Crédito de tesorería Tesorería entre 15 y 30 días 234 039 3,7% 7,5% 239 459 3,8% 7,5%
Tarjetas de crédito Tarjeta de crédito personal avance en efectivo 152 484 2,4% 27,7% 754 499 11,9% 22,3%
Tarjeta de crédito personal consumo a 1 mes 169 526 2,7% 3,5%
Tarjeta de crédito personal consumo entre 2 y 6 meses 173 011 2,7% 28,3%
Tarjeta de crédito personal consumo a más de 18 meses 153 019 2,4% 27,0%
Tarjetas de crédito Tarjeta de crédito empresarial avance en efectivo 15 494 0,2% 18,7% 74 064 1,2% 10,7%
Tarjeta de crédito empresarial consumos a 1 mes 40 652 0,6% 0,5%
Descubiertos Sobregiros en cuenta corriente 821 515 13,0% 24,9% 821 515 13,0% 24,9%
Montos totales, estructuras totales y tasa promedio 6 339 729 100% 16,7% 6 339 729 100% 13,7%
Nota*: Datos provisionales. La suma total corresponde al total de cuentas, no se muestran las cuentas menos signicativas.
Tabla 40. Colombia: desembolsos y tasas de interés por tipo de crédito
Fuente: Banco de la República de Colombia
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