Introducción al análisis financiero
| Autor | Franklin Olano Asuad |
| Páginas | 89-106 |
UNIDAD 5
Introducción al análisis financiero
OBJETIVOS DEL APRENDIZAJE
Después de estudiar este capítulo usted podrá:
1. Diferenciar el análisis vertical del análisis horizontal.
2. Defin ir el concepto de indicador financiero y su utilidad en el diagnóstico
financier o.
3. Definir el concepto de liquidez y sus principales indicadores financieros.
4. Definir el concepto de rentabilidad y sus principales indicadores finan-
cieros.
5. Definir el concepto de endeudamiento y sus principales indicadores
financieros
El proceso contable concluye con el análisis de los estados financieros
generados, el cual será la base para la correspondiente toma de decisiones
financieras, administrativas y de control. Esta es quizá la parte más impor-
tante del proceso por cuanto con ella se logra una evaluación del desempeño
financiero histórico y actual de la situación financiera de la empresa; igual-
mente se puede proyectar una situación financiera futura, y puede anticipar
situaciones de riesgo.
El análisis financiero debe tomar los datos históricos los cuales, y junto
con otro tipo de variables, servirán para lograr una buena proyección finan-
ciera que va a ayudar a anticipar diferentes situaciones de riesgo financiero.
El análisis fi nanciero tiene efecto real cuando se da algún t ipo de compa-
ración; si esto no se da, es más útil no hacerlo. Si un balance general de una
compañía determina para un año un valor de $10.000.000 para sus activos
corrientes, será un valor que analizado individualmente no dice nada, pero
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si se compara con el valor determinado para ese mismo rubro en el año
inmediatamente ant erior, que puede ser de $8.000.000, ya estará i ndicando
un aumento de $2.000.000. Se da ya un punto de análisis que consistirá en
determinar qué hizo que se presentara dicho aumento.
No hay ningún tipo de análisis financiero si no hay una comparación y
esta no basta que sea con datos históricos y políticas de la misma empresa.
Debe hacerse con las cifras proporcionadas por la competencia económica
directa, es decir, aquellas empresas que pertenecen al mismo nicho de
mercado donde se está ubicado y que poseen más o menos su mismo nivel
de activos. Si se posee un minimercado no puede compararse con las cifras
que proporciona una empresa que comercializa en grandes superficies como
el ÉXITO o CARREFOUR.
Otra comparación debe realizarse con las diferentes cifras y estadísticas
proporcionadas por diferentes entes oficiales y particulares tales como la
División Nacional de Planeación (DNP), Banco de la República, Asociación
Nacional de Industriales (Andi), etc.
Los estados financieros se constituyen en la materia prima para efectua r
el análisis fina nciero y estos tendrán que ser comparativos, es decir, mostrar
las cifras de varios periódos.
Con respecto al análisis de varios períodos es necesario aclarar que
para que este sea consecuente y congruente, los períodos a analizar deben
ser cronológicamente iguales: año con año, mes de enero de un año con el
mismo mes de otro año, semestre 1 de un año con semestre 1 del otro año.
Una introducción al análisis financiero lo constituye la aplicación de los
llamados análisis vertical y horizontal de los mismos. Corresponde a herra-
mientas técnicas que miden cambios y relaciones emanadas de la comparación
de cifras de varios períodos de los estados financieros que se están a nalizando.
Con el análisis vertical se determina en valor absoluto la variación de
una cuenta en especial de un período a otro.
Con el análisis horizontal se pretende medir cómo está estructurado
cada estado financiero objeto del análisis. Se da en términos de porcentaje.
A continuación se relacionan el balance general y el estado de resultados
de la empresa La Vieja Compañía, correspondientes a los años 2010 y 2011 y
a los cuales se les aplican los dos análisis mencionados y se da la respectiva
explicación.
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