El carrusel del dólar - 14 de Julio de 2014 - El Tiempo - Noticias - VLEX 519504702
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El carrusel del dólar

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Gonzalo Palau Rivas*

El dólar medido por la TRM cerró el 2013 a 1.922,56 pesos. Un año atrás su valor fue de 1.768,23 pesos, lo que significó una depreciación o devaluación de nuestro peso en el año completo del 8,7 por ciento. Por primera vez en los últimos siete u ocho años, los exportadores colombianos recibieron un cierto alivio o respiro, frente a la marcada tendencia revaluacionista observada a partir del 2003. En los seis primeros meses del 2014, el comportamiento de la TRM ha sido más errático y volátil, y en esa medida han sido, igualmente, cambiantes las percepciones y sentimientos de los exportadores. Entre enero y febrero, la devaluación se intensificó, pues la TRM superó el techo sicológico de los 2.000 pesos, fenómeno que no se observaba desde finales del 2008. A este comportamiento contribuyeron dos factores fundamentales, uno exógeno y otro endógeno. En el frente externo se generó un cierto nerviosismo en los mercados financieros mundiales como consecuencia de la ligera, pero significativa disminución en la intensidad de la política monetaria expansiva de la FED. Esta incertidumbre hizo que capitales que habían llegado a los países emergentes en medio de ese océano de liquidez, regresasen a su lugar de origen provocando un alza importante en la cotización del dólar en la mayoría de los países de la región. A nivel interno, el Gobierno Nacional tomó la decisión de realizar a través de la Tesorería nacional, unas compras importantes con el doble propósito de ahorrar unos recursos en el exterior y darles de paso una manita a los afligidos exportadores. ¿Habrá sido esta última una buena decisión? A uno como contribuyente no le queda muy claro ni es convincente cómo el Gobierno, por un lado, envía al exterior unos recursos provenientes de nuestros impuestos y por otro está anunciando la necesidad de allegar nuevos recursos, bien sea a través de la privatización de Isagen, de una mejora en el recaudo fiscal, o incluso por medio de una temida nueva reforma tributaria, que en este contexto no podría ser neutra como la del 2012, sino...

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