Ciclos de negocios en Colombia, 1975-2011
| Autor | Viviana Alfonso - Luis Arango - Fernando Arias - Guillermo Cangrejo - José Pulido |
| Cargo | Estudiante de Maestría, Paris School of Economics - Investigador principal, Unidad de Investigaciones Económicas, Banco de la República - Profesional del Departamento Técnico y de Información Económica, Banco de la República - Estudiante de maestría en finanzas, Universidad del Rosario - Estudiante de doctorado en economía, British Columbia ... |
| Páginas | 115-149 |
Lecturas de Economía - No. 78. Medellín, enero-junio 2013
Ciclos de negocios en Colombia, 1975-2011
Viviana Alfonso, Luis Arango, Fernando Arias,
Guillermo Cangrejo y José Pulido
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Viviana Alfonso, Luis Arango, Fernando Arias, Guillermo Cangrejo y José Pulido
Ciclos de negocios en Colombia, 1975-2011
Resumen: Se propone una cronología para los ciclos de negocios de Colombia en la concepción clásica del
NBER; esto es, determinando las fechas de picos y valles en la actividad económica sin separar las series utilizadas
en sus componentes transitorio y permanente. La cronología estimada sugiere que los cuatro ciclos completos que se
han presentado entre 1975 y 2011 son asimétricos y tienen una duración aproximada de 6,8 años. Las expan-
siones duran en promedio 5,4 años mientras que las contracciones tardan 1,3 años. Los resultados se derivan de
la utilización del índice de difusión acumulado con 41 series.
Palabras clave: ciclos de negocios, cronología, difusión, fases, expansión, recesión, valle, pico.
Clasicación JEL: E23, E32.
Business cycles in Colombia, 1975-2011
Abstract: We propose a chronology for business cycles in Colombia following the NBER classic notion; that
is, dates of peaks and troughs of economic activity are estimated without decomposing the series used in their tran-
sitory and permanent components. The estimated chronology sug gests that the four complete cycles that occurred
between 1975 and 2011 are asymmetric and have an approximate duration of 6.8 years. Expansions lasted, on
average, 5.4 years while contractions took about 1.3 years. These results are derived from the application of the
cumulative diffusion index to 41 series.
Keywords: business cycles, chronology, diffusion, phases, expansion, recession, trough, peek
JEL classication: E23, E32.
Cycles d’affaires en Colombie, 1975-2011
Résumé: Nous proposons une chronologie pour les cycles d’affaires en Colombie dans la tradition classique de la
NBER. Nous avons ainsi déterminé les dates pointes et les dates creuses dans l’activité économique, sans établir
une séparation dans les composantes transitoires et permanentes des séries utilisées. La chronologie estimée suggère
que les quatre cycles économiques complets qui ont eu lieu entre 1975 et 2011, sont asymétriques et ils ont une
durée de 6,8 ans. Les expansions économiques ont une durée moyenne de 5,4 années, tandis que les contractions
économiques ont une durée de 1,3 année. Les résultats découlant de l’utilisation de l’indice de diffusion accumulé
à 41 séries.
Mots-clés: cycles économiques, chronologie, diffusion, phases, expansion, récession, creuses, pointes.
Classication JEL: E23, E32.
Lecturas de Economía, 78 (enero-junio 2013), pp. 115-149.
Lecturas de Economía -Lect. Econ. - No. 78. Medellín, enero-junio 2013
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Ciclos de negocios en Colombia, 1975-2011
Viviana Alfonso, Luis Arango, Fernando Arias,
Guillermo Cangrejo y José Pulido*
Introducción, -I. Aspectos preliminares. -II. Hacia una cronología para Colombia. -III.
Caracterización del ciclo de negocios. -IV. Conclusiones –Referencias. –Anexo.
Primera vesión recibida el 12 de febrero de 2013; versión nal aceptada el 2 de mayo de 2013
Introducción
Los ciclos de negocios son una característica fundamental de la actividad
económica. En general, constituyen una sucesión de fases de expansión y re-
cesión de distinta intensidad. Una expansión se caracteriza por un mayor dina-
mismo de la economía cuyo punto culminante se denomina pico. Una recesión
identica una fase de desaceleración acompañada de una caída de la actividad
económica que se extiende a todos los sectores y tiene como punto nal un
valle. Ambos, picos y valles, son denominados a su vez puntos de quiebre.
Lecturas de Economía, 78 (enero-junio), pp. 115-149 © Universidad de Antioquia, 2013
* Viviana Alfonso: Estudiante de Maestría, Paris School of Economics. Dirección electrónica:
vivia.alfonso@gmail.com. Luis Eduardo Arango: Investigador principal, Unidad de
Investigaciones Económicas, Banco de la República. Dirección postal: Carrera 7 # 14-
78. Bogotá. Colombia. Dirección electrónica: larangth@banrep.gov.co. Fernando Arias:
Profesional del Departamento Técnico y de Información Económica, Banco de la República.
Dirección electrónica: fariasro@banrep.gov.co. Guillermo Cangrejo: Estudiante de maestría en
nanzas, Universidad del Rosario. Dirección electrónica: guillocangrejo@hotmail.com. José
David Pulido: Estudiante de doctorado en economía, British Columbia University. Dirección
electrónica: josepul1@hotmail.com.
Las opiniones expresadas en este documento son responsabilidad exclusiva de los autores y
no comprometen ni al Banco de la República ni a su Junta Directiva. Los errores del docu-
mento son también su responsabilidad exclusiva. Agradecemos los comentarios de Adolfo
Cobo y la colaboración de Iván Lozada y Sebastián Bedoya.
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