Crisis financiera mundial y sus efectos sobre el canal del crédito bancario en la economía colombiana
| Autor | David Rodríguez-González - Inés María Ulloa-Villegas |
| Cargo | Investigador de la Universidad del Valle, Colombia - Profesora asociada del Departamento de Economía de la Universidad del Valle, Colombia |
| Páginas | 261-296 |
Crisis financiera mundial y sus efectos sobre el canal
del crédito bancario en la economía colombiana
David Rodríguez-González e Inés María Ulloa-Villegas
Lecturas de Economía - No. 93. Medellín, julio-diciembre 2020
Lecturas de Economía, 93 (julio-diciembre 2020), pp. 261-296
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David Rodríguez-González e Inés María Ulloa-Villegas
Crisis financiera mundial y sus efectos sobre el canal del crédito bancario en la
economía colombiana
Resumen: El objetivo de este trabajo es examinar el canal del crédito bancario en Colombia para
el periodo 1995-2015, teniendo en cuenta las repercusiones que tuvo la crisis financiera mundial del
2007 sobre este. Para ello, se divide la muestra en dos periodos (pre y poscrisis) y se utilizan dos
enfoques con el fin de obtener resultados robustos. Utilizando modelos de datos panel, se encuentra
que un incremento en la tasa de interés de referencia de 1 % disminuye el crédito bancario en un 2 a
3 % (independientemente del enfoque usado), lo cual evidencia la existencia del canal para el periodo
precrisis; asimismo, los resultados encontrados muestran que dicho canal tiene efectos heterogéneos. Por
otro lado, para el periodo poscrisis, los resultados pierden significancia estadística, lo que sugiere que la
crisis financiera mundial sí tuvo un efecto sobre dicho canal. Lo anterior implica que el banco central de
Colombia, al momento de tomar decisiones y de formular su política monetaria, debería tener en cuenta
que el efecto final sobre la economía no es el mismo al efecto observado antes del 2007.
Palabras clave: banco central; política monetaria; tasa de interés; crisis financiera mundial; crédito
bancario.
Clasificación JEL: E44, E52, E58, G01, G21.
Global financial crisis and its effects on the bank lending channel in the
Colombian economy
Abstract: The objective of this article is to examine the bank lending channel in Colombia for the
period 1995-2015, taking into account the repercussions that the 2007 global financial crisis had on
it. To this end, the sample is divided into two periods (pre- and post-crisis) and two approaches are
used in order to obtain robust results. By using panel data models, it is found that an increase in the
reference interest rate of 1 % decreases bank lending by 2-3 % (regardless of the approach used), which
shows the existence of the bank lending channel for the pre-crisis period; likewise, the results found show
that this channel has heterogeneous effects on the economy. However, for the post-crisis period, the results
lose statistical significance, thus suggesting that the global financial crisis did influence such a channel.
These results imply that the Colombian central bank, at the time of making decisions and formulating
its monetary policy, should take into account that the final effect on the economy is not the same as that
observed before 2007.
Keywords: central bank; monetary policy; interest rate; global financial crisis; bank lending.
https://doi.org/10.17533/udea.le.n93a340990
Este artículo y sus anexos se distribuyen por la revista Lecturas de Economía bajo los términos de la Licencia Creative
Commons Atribución-NoComercial-CompartirIgual 4.0. https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/
Crise financière mondiale et ses effets sur le canal du crédit bancaire dans
l’économie colombienne
Résumé: L’objectif de cet article est d’examiner le canal du crédit bancaire en Colombie pour la
période 1995-2015, compte tenu des répercussions que l’ADH de crise mondiale financière 2007 sur
elle. A cet effet, l’échantillon est divisé en deux périodes (avant et après la crise) et deux sont utilisés afin
d’obtenir des résultats approches robustes. En utilisant des modèles de données de panel, on constate une
augmentation qui dans le taux d’intérêt de référence de 1 % entraîne une diminution des prêts bancaires
de 2,3 % (quelle que soit l’approche utilisée), ce qui montre l’existence du canal de prêt bancaire pour
la pré-crise période; De même, les résultats trouvés esta montrent que le canal a des effets hétérogènes
sur l’économie. Toutefois, pour la période post-crise, les résultats perdent signification statistique, ce qui
suggère que la crise financière mondiale n’a pas influencé un tel canal. Ces résultats impliquent que la
banque centrale colombienne, au moment de prendre des décisions et sa politique monétaire Formuler,
prendre en compte que si le Effet final sur l’économie ne sont pas les mêmes que précédemment ont fait
remarquer que 2007.
Mots clés: la banque centrale; la politique monétaire; le taux d’intérêt crise financière mondiale; les
prêts bancaires.
Cómo citar / How to cite this item:
Rodríguez-González, D. & Ulloa-Villegas, I. M. (2020). Crisis financiera mundial y
sus efectos sobre el canal del crédito bancario en la economía colombiana. Lecturas de
Economía,93, 261-296.
https://doi.org/10.17533/udea.le.n93a340990
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