La crisis según Harvard - 17 de Agosto de 2011 - El Tiempo - Noticias - VLEX 312334134

La crisis según Harvard

Desde el momento mismo en que Standard y Poor's rebajó la calificación de riesgo de la deuda soberana de largo plazo de Estados Unidos de AAA a AA+, los mercados internacionales se mueven como en la pegajosa canción del puertorriqueño Ricky Martin: un, dos, tres, un pasito palante, un, dos, tres, un pasito patras. El nerviosismo y la volatilidad extrema están a la orden del día, al igual que el coro de fariseos que pretenden culpar a esta calificadora de riesgo por el descenso en la calificación estadounidense y el desplome posterior de Wall Street.

Resulta refrescante en este mar de confusión y caos encontrarse con las luces de la Facultad de Negocios de la Universidad de Harvard, que por intermedio de varios de sus académicos presenta una radiografía de lo ocurrido y delinea con visión lo que se debería hacer para salir del lodazal en el que nos encontramos.

Bo Becker piensa que la decisión de Standard y Poor's sólo puede ser cuestionada marginalmente. Si bien las calificadoras de riesgo avalaron erróneamente la estructuración de derivados financieros y contribuyeron a la recesión económica de 2008-2009 al inflar la burbuja inmobiliaria y crediticia, están en lo correcto respecto de la valoración del riesgo de la deuda soberana de largo plazo, y no sólo de EE. UU., también de algunos países europeos.

Robert Steven Kaplan sostiene que la rebaja de la deuda soberana de EE. UU. estaba cantada cuando colapsaron inicialmente las negociaciones entre el presidente Barack Obama y el vocero del Congreso John Boehner. Si bien considera que...

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