Deutsche Bank ofrece una dura lección en materia de riesgo - 8 de Octubre de 2016 - El Tiempo - Noticias - VLEX 650554989
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Deutsche Bank ofrece una dura lección en materia de riesgo

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Vincent

Los altos rendimientos

sobre el capital prometidos por los bancos antes de la crisis dependían de un apalancamiento extremadamente alto.

Todos los bancos son débiles, pero algunos bancos son más débiles que otros. Ésta es la principal lección de las turbulencias del mercado que rodean al Deutsche Bank. Sin embargo, también existe una multitud de lecciones adicionales: el enfoque adoptado para castigar a los bancos por sus fracasos es más como disparar un trabuco que un rifle; y todavía es difícil recapitalizar a los bancos sin dinero público. Pero, sobre todo, más de nueve años después del inicio de la crisis financiera global, las preocupaciones sobre la salud del sistema financiero siguen siendo significativas, especialmente en Europa. Esto no debería ser sorprendente. Pero sí debería ser preocupante. La causa inmediata de la debilidad de Deutsche Bank ha sido la demanda por parte del Departamento de Justicia de Estados Unidos por US$14.000 millones en el caso contra el banco sobre sus presuntas violaciones en las ventas de valores respaldados por hipotecas en EE. UU. Pero el banco es estructuralmente débil. Su nombre también es engañoso: careciendo de una sólida base minorista en el extremadamente fragmentado sistema bancario de Alemania, se trata principalmente de un banco de inversión global y muy similar a Goldman Sachs. En un esfuerzo por mantener una alta rentabilidad, Deutsche Bank está altamente apalancado por los estándares de sus colegas. Aproximadamente la mitad de sus 1,8 billones de euros en activos están vinculados a sus actividades comerciales, con una proporción significativa de estos activos, 28, 8 mil millones de euros, sin precios de mercado. Incluso para los estándares de sus colegas, es un banco altamente apalancado con un dudoso negocio y turbios activos. Entonces, ¿qué nos enseña toda esta agitación? Una primera lección es que los bancos siguen siendo negocios significativamente frágiles. Por su naturaleza, los bancos son entidades extremadamente apalancadas con pasivos ultralíquidos y activos todavía más ilíquidos. Los balances de muchos bancos también son enormes. Los clientes consideran los pasivos líquidos de los bancos como repositorios de valor y medios de pago totalmente fiables. Los bancos también están extremadamente interconectados, directamente, a través de sus transacciones con otros e, indirectamente, a través de la euforia y el pánico. Los altos rendimientos sobre el capital prometidos por los bancos...

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