Evaluación del Comportamiento de los Indicadores de Efectividad y Eva de las Empresas del Sector Ferretería en Colombia
| Autor | Jorge Alberto Rivera Godoy, Leidy Miley Laverde Plazas |
| Cargo | Doctor en Ciencias Económicas y Empresariales. Profesor titular de la Facultad de Ciencias de Administración de la Universidad del Valle, Cali (Colombia). Correo electrónico: jorge.rivera@correounivalle.edu.co. / Contadora Pública, Universidad del Valle, Cali (Colombia). Correo electrónico: leidy.laverde@correounivalle.edu.co doi: http://dx.doi... |
| Páginas | 44-65 |
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Especial
Sotavento MBA
n.º 34, julio-diciembre, 2022, pp. 44-65
Esta investigación puede complemen-
tarse con estudios que permitan segmentar la
población en grupos homogéneos en cuanto a
su estructura jurídica, tamaño, edad y locali-
dad geográfica.
Palabras clave: valor económico agre-
gado (EVA); valor de mercado agregado; des-
empeño financiero; indicadores financieros de
eficiencia, efectividad y eficacia; sector ferre-
tería en Colombia.
EVALUATION OF THE BEHAVIOR OF THE
EFFECTIVENESS AND EVA INDICATORS
OF COMPANIES IN THE HARDWARE SECTOR
IN COLOMBIA
ABSTRACT
Knowing what the financial performance of the
Colombian hardware sector has been in the peri-
od 2012-2018 is the purpose of this article, for
this purpose the analysis of financial indicators
that evaluate its growth, efficiency, efficacy,
and effectiveness is applied as a methodology.
It is found that sales and operating net
assets grow; fluctuating annual accounting
yields are achieved that basically depend on the
efficiency in the control of expenditures and the
use of a positive financial leverage, although
reduced by a deterioration in the efficiency of
the use of assets. However, each year it destroys
economic value added (EVA), because the re-
turn on net operating assets does not exceed
the cost of financial resources,
This performance differs from the re-
lated sector in the United States of America,
in which accounting and residual profits are
presented every year.
This research can be complemented with
studies that allow the population to be segment-
ed into homogeneous groups in terms of legal
structure, size, age, and geographic location.
Keywords: Economic value added (EVA);
market value added; financial performance;
efficiency, effectiveness and efficacy financial
indicators; hardware sector in Colombia.
1. INTRODUCCIÓN
El sector ferretería en Colombia vivió en el
septenio 2012-2018 una gran encrucijada
para poder mantener su crecimiento, dadas la
caída que presentó el sector construcción y la
presencia de grandes superficies comerciales;
el sector ferretero tradicional ha tenido que
fortalecerse en prácticas comerciales y de ges-
tión administrativa, que le permitan optimizar
el manejo de sus inventarios y cartera, como
el resto de activos operacionales, mejorar el
servicio al cliente y sacar el máximo provecho
JORGE ALBERTO RIVERA GODOY*
LEIDY MILEY LAVERDE PLAZAS**
* Doctor en Ciencias Económicas y Empresariales. Profesor titular de la Fa-
cultad de Ciencias de Administración de la Universidad del Valle, Cali (Colombia).
Correo electrónico: jorge.rivera@correounivalle.edu.co.
** Contadora Pública, Universidad del Valle, Cali (Colombia). Correo elec-
trónico: leidy.laverde@correounivalle.edu.co
doi: http://dx.doi.org/10.18601/01233734.n34.05
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Revista Sotavento n.º 18 • 2009 • pp. 12-23
a sus fortalezas, como es la “vecindad”, la
agilidad de respuesta y el servicio posventa.
Estas actividades son deseables en la medida
que hayan tenido un impacto positivo sobre
su efectividad para producir utilidades sobre
la inversión y su creación de valor. Esta es la
intención principal de nuestra investigación,
que pretende, en parte, solventar la insuficiente
información que se posee de su comportamiento
financiero en este septenio.
La metodología empleada es análisis
de los indicadores financieros históricos del
septenio 2012 -2018, tomándolos como fuente
de información contable y de mercado, con el
ánimo de evaluar el crecimiento, la eficiencia
en la utilización del activo, la eficacia en la
administración de la erogación operativa y fi-
nanciera y el apalancamiento financiero, como
factores que afectan la efectividad en el logro
de utilidades y la creación de valor.
Los hallazgos de esta investigación
revelan que las ventas y activos crecieron en
todo el septenio, salvo una caída en el 2015;
se logran rendimientos contables, cuya orien-
tación variable obedece a los altibajos de la
eficacia en el control de costos y gastos, que
es incrementada por el empleo de un apalan-
camiento financiero positivo, mientras que el
deterioro a través de los años de la eficiencia
en el uso de activos ha reducido la efectividad,
pero con una menor significancia que los dos
factores anteriores.
Sin embargo, el sector ferretería en Co-
lombia destruye EVA cada año, que se refleja
en que lo deja con un VMA negativo en el sep-
tenio. Esto ocurre porque el rendimiento del
activo neto operacional no supera al costo de
capital, a pesar de su crecimiento en ventas y
en activos netos operacionales.
Estos hallazgos son comparados con
las empresas de mayores ventas de este sector
en el país y con indicadores del sector afín en
Estados Unidos de América.
El artículo se organiza de la siguiente
manera: primero, se presentan el marco teórico
y la metodología, en que se escogen y definen
los indicadores financieros adecuados para esta
evaluación; segundo, se determinan y revelan
indicadores de desempeño financiero de otros
sectores afines que sirven como referentes en
el medio nacional e internacional; tercero, se
realiza una descripción sucinta del sector fe-
rretería en Colombia; cuarto, se examinan los
indicadores del desempeño financiero de este
sector en el septenio; quinto, se contrastan y
evalúan estos indicadores con los obtenidos en
sectores referentes, y para culminar s e concluye
sobre el desempeño financiero de este sector
en Colombia.
2. MARCO TEÓRICO Y METODOLOGÍA
Para cumplir con el objetivo de este estudio
se sigue como marco teórico y metodológico
el empleado por Rivera y Rendón (2019). El
enfoque de la investigación es cuantitativo y
se emplea como método el análisis estático y
de tendencias de indicadores contables y de
gestión del valor que están más vinculados con
el desempeño financiero de organizaciones de
un sector real de la economía.
Por el lado de indicadores contables se
escogieron los de crecimiento, eficiencia, efica-
cia y efectividad, en tanto que por el lado de
los indicadores de gestión del valor elegidos
se seleccionaron el valor económico agregado
(EVA) y el valor de mercado agregado (VMA).
Los indicadores de crecimiento estiman
el desarrollo del sector en relación con las
ventas, activos y utilidad neta.
Los indicadores de eficiencia miden la
intensidad con que las firmas manejan sus
activos para generar ventas (Wild, Subraman-
yam y Hasley, 2007); entre estos se destacan
la rotación: del activo total, del activo fijo, del
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