External cycles and commodities in Latin America and the Caribbean: a cointegration analysis with breaks
| Autor | Fernando Delbianco - Andrés Fioriti |
| Cargo | Teaching Assistant, INMABB, Department of Economics, Universidad Nacional del Sur. Postal address: Avenida Colón 80, Bahía Blanca, 8000FTN, Provincia de Buenos Aires, Argentina - Researcher, INMABB, Department of Economics, Universidad Nacional del Sur. Postal address: Avenida Colón 80, Bahía Blanca, 8000FTN, Provincia de Buenos Aires, Argentina |
| Páginas | 51-76 |
External cycles and commodities in Latin America
and the Caribbean: a cointegration analysis with
breaks
Fernando Delbianco and Andrés Fioriti
Lecturas de Economía - No. 88. Medellín, enero-junio de 2018
Lecturas de Economía, 88 (enero-junio 2018), pp. 51-76
Fernando Delbianco and Andrés Fioriti
External cycles and commodities in Latin America and the Caribbean: a cointegration analysis with breaks
Abstract: In this paper, we seek to characterize the relationship between the cyclical behavior of foreign accounts and commodity price indexes
for Latin America and the Caribbean. Using several tests of stationarity that allow for the presence of breaks, we conclude that commodity
prices are cointegrated with the current accounts in Latin American countries, suggesting that developmentalism plans did not obtain the
desired productive diversification and that the region still relies heavily on commodities to determine its for eign position. Another important
result supports the findings of Delbianco and Fioriti (2014, 2015) that the region had suffered two sudden stops in the last 60 years, both
driven by shifts in commodity prices.
Keywords: external sector, structural breaks, cointegration, Latin America.
JEL Classification: C12, C58, E44, F44.
Ciclos externos y productos básicos en América Latina y el Caribe: un análisis de cointeg ración con quiebres
Resumen: En este trabajo se busca caracterizar la relación entre los comportamientos cíclicos de la cuenta corriente y los índices de precios
de los productos básicos (commodities) para América Latina y el Caribe. Usando difer entes test de estacionariedad que permiten la presencia
de quiebres, se encuentra evidencia de que los precios de los commodities se encuentran cointegrados con las cuentas corrientes de los países de
Latinoamérica, lo que sugiere que los planes desarrollistas no generaron la diversificación producti vadeseada y que la posición exter na de
la región todavía depende fuertemente de los productos básicos. Losr esultados también apoyanlos hallazgos de Delbianco y Fioriti (2014,
2015) que sostienen que la región ha sufrido dos quiebres estructurales en los últimos 60 años, ambos derivados de cambios en los precios de
los commodities.
Palabras clave: sector externo, quiebres estructurales, cointegración, América Latina.
Clasificación JEL: C12, C58, E44, F44.
Les cycles internationaux et le marché des matières premiers en Amérique latine et les Caraïbes: une analyse
de cointégration avec rupture
Résumé: Cet article cherche à caractériser la relation entre le comportement cyclique de la balance courante et les indices de prix des matières
premières pour l’Amérique latine et les Caraïbes. Tout en utilisant différents tests de stationnarité afin d’établir la présence de ruptur es,nous
montrons que les prix des matières premières sont cointégrés avec les balances courantes des pays d’Amérique latine, ce qui suggè re que les plans
de développement n’ont pas entraîné la diversification productive souhaitée et que le positionnement des pays sur les marchés internationaux
dépend encore fortement des matières premières. Ces résultats appuient également les conclusions avancées par Delbianco et Fioriti (2014,
2015) qui affirment que la région latino-américaine a subi deux ruptures structurelles au cours des 60 der nières années, lesquelles sont dues
à l’évolution des prix des matières premières.
Mots-clés: secteur extérieur, ruptures structurelles, cointégration, Amérique latine.
Classification JEL: C12, C58, E44, F44.
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