A la hora de hacer los presupuestos - 20 de Noviembre de 2014 - El Tiempo - Noticias - VLEX 544603434
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A la hora de hacer los presupuestos

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Mario Hernández Zambrano*

Nunca es fácil hacer los presupuestos si, como debe ser, se trabaja con seriedad y responsabilidad. La técnica y las herramientas de los expertos son un instrumento valioso, pero sin desconocer su ‘cientificidad’, hay momentos en los que el sentido común y la experiencia juegan un papel a tener en cuenta, así se corra el riesgo de ser calificado como empírico y poco profundo. (Confieso que me ha pasado varias veces). Después de varios años de relativa seguridad en las predicciones y proyecciones, el 2015 pinta con un grado mayor de dificultad, por lo que debe ser objeto de gran prudencia y cuidado, pues tanto en el campo externo como interno las cosas no están para nada claras y, en esos términos, los cálculos de los datos básicos pueden ‘pifiarse’. - Los expertos dicen que las tasas de interés van a subir. Su argumento es técnicamente correcto: Estados Unidos ha dejado de financiar gratis la recuperación de la economía, que hacía desde el 2009. Y en esos términos, quien quiera dinero deberá pagar por él. Lo que no es claro es que haya una correspondencia tan automática y lineal entre las tasas en EE. UU. y aquí, pues si ello fuera así, en el caso de una tasa de interés cero (0%), como ha ocurrido en varias oportunidades, aquí se habría dado una gran reducción, y no ha ocurrido. - Los ‘sabios’ están diciendo que el precio del dólar seguirá subiendo, y hay quienes hablan de 2.300 pesos o más. La argumentación técnica tampoco tiene reparo: si sube la tasa de interés afuera, tiende a haber una mayor demanda de dólares para invertir afuera y, entonces, hay presión sobre el precio de la divisa. De cualquier forma, se encarece el dólar para importar y eso puede compensar en algo, y, por otro lado, una mayor devaluación estimula las exportaciones y se generan más divisas. Sinceramente, no creo que el dólar pase de 2.200 pesos en el 2015. - Lo que sí parece seguro es que habrá un aumento en los...

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