Incidencia del capital intelectual en el valor de mercado de las compañías. Su aplicación al mercado público de valores de Colombia
| Autor | Arnaldo Heli Solano Ruiz |
| Cargo | Universidad Autónoma de Bucaramanga UNAB Colombia |
| Páginas | 445-470 |
. . , , ﹙﹚: - - 445
Incidencia del capital
intelectual en el valor de
mercado de las compañías.
Su aplicación al mercado
público de valores de Colombia*
Arnaldo Heli Solano Ruiz
Universidad Autónoma de Bucaramanga
UNAB Colombia.
Correo electrónico: asolano@unab.edu.co
SICI: 0123-1472(201007)11:29<445:ICIVMC>2.0.TX;2-H
* Trabajo final del Seminario en Investigación - Doctorado en la Sociedad de la información y el conocimiento. Candidato.
Universidad Oberta de Cataluña. 2010.
446 . . -
Resumen La información suministrada por el sistema de
información contable (o contabilidad financiera) está cen-
trada básicamente en la medición de lo tangible o físico.
Sin embargo, con mayor insistencia, los inversores buscan
valorar el capital intangible dentro de la nueva economía.
Para lo anterior, recurren a informes económicos obliga-
torios por ley o voluntarios, publicados en Internet por las
empresas por medio de los entes de regulación o en sus
propias páginas. A partir de la información cuantitativa y
cualitativa efectúan procesos de valoración que deben justi-
ficar la diferencia entre el precio de mercado de los títulos
transados y el valor contable de los títulos en el estado de
situación financiera. El presente trabajo pretende demos-
trar que la Q de Tobin, indicador que relaciona las variables
antes mencionadas (mercado y libros), recoge la genera-
ción de valor del capital intelectual. Se recurre a la infor-
mación suministrada por las empresas en Internet de alta y
media bursatilidad en el mercado de capitales de Colombia
a mayo de 2007.
Palabras clave Capital intelectual, nueva economía, so-
ciedad del conocimiento, Q de Tobin.
Palabras clave descriptor Capital intelectual, Q de
Tobin, sociedad de la información.
Abstract The information provided by the accounting
information system (or financial accounting) is focused
primarily on measuring the tangible or physical. However,
more insistently, investors seek to assess the intangible
capital in the new economy. To do this, they rely on finan-
cial reports either required by law or voluntarily prepared,
which they published online or through regulatory bodies
or on their own pages. Based on the quantitative and qua-
litative information, assessment processes are carried out
that must justify the difference between the market price of
the securities traded, and the book value of the securities in
the financial statements. This paper intends to demonstrate
that Tobin’s Q, an indicator that relates the above variables
(market and statements), contains value creation for the
intellectual capital. It draws on information provided by
Internet companies of medium and high trading volume in
Colombia’s capital market up to May 2007.
Key words Intellectual capital, new economy, knowled-
ge-based society, Tobin’s Q.
Key words plus Intellectual capital, Tobin’s Q, Infor-
mation society.
Resumo Informação ministrada pelo sistema de infor-
mação contábil (ou contabilidade financeira) está centrada
basicamente na medição do tangível ou físico. Porém, com
insistência maior, os inversores procuram avaliar o capital
intangível dentro da nova economia. Para isso, eles reco-
rrem a relatórios econômicos exigidos por lei ou voluntá-
rios, publicados na Internet pelas empresas por meio dos
entes de regulação ou nas próprias páginas. Com base em
informações quantitativas e qualitativas efetuam-se pro-
cessos de avaliação para justificar a diferença entre preço
de mercado dos títulos transados e o seu valor contábil no
estagio da situação financeira. O presente trabalho pre-
tende mostrar que a Q de Tobin, indicador que relaciona
as variáveis mencionadas acima (mercado e livros), inclui
a geração do valor do capital intelectual. Recorre-se a in-
formações fornecidas pelas empresas na Internet de alta e
media bursatilidade (participação na bolsa de valores) no
mercado de capitais da Colômbia a maio de 2007.
Palavras-chave Capital intelectual, nova economia, so-
ciedade do conhecimento, Q de Tobin.
Palavras-chave descritores Capital intelectual, Q de
Tobin, sociedade da informação.
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