Marco legal y conceptual
Autor | Ángel María Fierro Martínez - Fernando Adolfo Fierro Celis - Francy Milena Fierro Celis |
Páginas | 50-51 |
hacenpréstamosdeacuerdoa determinadalíneadecrédito(fundamentadaenalgunaley)queluegoel
bancomediantedocumentosdebidamenteautenticadosyregistradossolicitaelredescuentodelacartera
enelBancodelaRepública.Deestaforma,elbancocomercialfinanciaundeterminadoporcentajeyla
líneadelBancodelaRepúblicaelrestoqueseacercaal70%,asílospréstamosserefinanciancontasas
deinterésdiferencialesyporsupuestoamenorescostos.
Si William Pérezhace un préstamo de $10.000.000 en el Banco Colombia que maneja la línea agro
ingreso seguro, el 30% tiene una tasa del 18% EA que es financiación directa y en el banco de la
Repúblicafinanciael70%al6%EA.
1.Marcolegalyconceptual
Todafuentede financiamientotieneuncostode capitalquetambiénse conoce comolatasade interés
efectivo, compuesto por la tasa de la institución bancaria y los costos incrementales del pasivo
financiero,quesepagaperiódicamenteencuotasfijasdeinterésycapital.
Un elemento importante es comparar el costo del capital con la tasa de rentabilidad de l os flujos de
efectivo,paraconocersilosproyectosonegociosenmarchaestángenerandosuficientesrecursos.
Componentesdelatasadedescuentoconlasquesepuedenevaluarlasoportunidadesdeinversiónson:
latasadeinteréslibrederiesgo,quesepuedeconsiderarlatasadelBancodelaRepúblicadecadapaís,
unatasadelsectoreconómicoconelcualseidentificalaempresa,unatasaderiesgopaís,lasumadelas
anteriorespuedeserlamedicióndelcostodeldineromínimo:
TD=RF+inflación+riesgopaís+riesgosector
TD=RF4.5%+inflación3,0%+riesgopaís2,0%+riesgosector2,0%
(1,045*1,03*1,02*1,02–1)
11.98%
TD=Tasadedescuento
RF=Tasalibrederiesgo
Otrocomponentedelcostodelaprimerafuenteloconstituyenlasgarantíashipotecariasyreciprocidades
ensaldosencuentasbancarias,fondosotítulosvaloresquesemantienenenlasinstitucionesfinancieras
por determinado tiempo, con tasas menores a las que se reciben los préstamos. Estos elementos se
conocencomocostosocultosquealfinalencarecenlosrecursosfinancieros.
Aquínacela importancia de conocery calcularel costo conmuchacerteza,nosolopara verificar las
liquidaciones de las instituciones financieras, sino también para dar juicios de valor sobre cuál
financiamientoconvienemásalapersonanaturalojurídicaasesorada.
Taller1.Costofinanciero
Este taller versa sobre la determinación del costo financiero a partir del análisis del costo de un
préstamobancarioconlossiguientesdatos:
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