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Método del flujo de efectivo descontado - información proyectada

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Vincent
AutorPedro Manuel Sequeda Reyes
Páginas133-137
CAP. 3 - VALORACIÓN DE EMPRESAS
133
respecto, las cuales deben investigarse o comprobarse con entes indepen-
dientes a la compañía. Ejemplos de estos factores serían: Inación, Produc-
to Interno Bruto, Tasas de Cambio de la Moneda Extranjera, entre otros.
Decretos de
Dividendo
Plan
de Inversión Estructura de
costos de capital
estimada
Aumentos
de capital
Factores ma-
croeconómicos
estimados
Planes
de la
Gerencia
Figura 3.10. Planes de la gerencia.
Todos estos elementos nos servirán como base para complementar nuestras
estimaciones o proyección de los estados nancieros futuros, tal como se pre-
sentan en la Figura 3.10.
3.6 Método del ujo de efectivo descontado – información proyec-
tada
3.6.1 Estados nancieros proyectados
Los estados nancieros proyectados son los que utilizamos en el método de
ujo de efectivo descontado como base para determinar el ujo de caja libre
proyectado, el cual es la base nal para calcular el Valor de la Firma a través del
Valor Actual de esos ujos de caja y Valor Terminal.
En este orden de ideas, utilizamos la información nanciera y los índices esta-
blecidos en 3.5.1 y 3.5.2 para proyectar la información para los próximos cinco
años, así como también la información de los diferentes planes que tenga la
gerencia, es necesario que los encargados de hacer las proyecciones, traten
lo más posible de ser conservadores, es decir, mantener la objetividad e inde-

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