On the estimation of the price elasticity of electricity demand in the manufacturing industry of Colombia
| Autor | Jorge Barrientos - Esteban Velilla - David Tobón-Orozco - Fernando Villada - Jesús M. López-Lezama |
| Cargo | Associate Professor, Department of Economics, Universidad de Antioquia - Assistant Professor, Department of Electrical Engineering, Universidad de Antioquia - Associate Profesor, Department of Economics, Universidad de Antioquia - Associate Professor, Department of Electrical Engineering, Universidad de Antioquia - Assistant Professor, ... |
| Páginas | 155-182 |
On the estimation of the price elasticity of electricity
demand in the manufacturing industry of Colombia
Jorge Barrientos, Esteban Velilla, David Tobón-Orozco, Fernando
Villada and Jesús M. López-Lezama
Lecturas de Economía - No. 88. Medellín, enero-junio de 2018
Lecturas de Economía, 88 (enero-junio 2018), pp. 155-182
Jorge Barrientos, Esteban Velilla, David Tobón-Orozco,Fernando Villada and Jesús M. López-Lezama
On the estimation of the price elasticity of electricity demand in the manufacturing industry of Colombia
Abstract: This paper presents an estimation of the reaction of electricity demand to changes in price levels of forward contracts in the
manufacturing industry of Colombia. To that end, a structural vector autoregressive (SVAR) model was developed, considering several
economic activities at different voltage levels. The industrial sectors under study showed an electricity demand not significantly sensitive to price
variations. However, the food and drink sectors, plastic and rubber manufacturing, as well as r etail trade turned out to be more sensitive
to price shocks than the chemical industry or textile manufacturing. Such inelasticity could be softened if information concerning prices and
quantity demanded were of common knowledge, or if the forward curve were observable.
Keywords: electricity markets, forward contracts, price elasticity of demand, SVAR models.
JEL Classification: D43, D61, L13, L43, Q41.
Estimación de la elasticidad precio de la demanda de electricidad en la industria manufacturera de Colombia
Resumen: En este artículo se presenta una estimación de la reacción de la demanda a niveles de precios de contratos forward de electricidad
en la industria manufacturera de Colombia. Se desar rolló un modelo de vectores autorregresivos estructurales (SVAR) considerando varias
actividades económicas a diferentes niveles de tensión. Los sector es industriales bajo estudio no mostraron una demanda de electricidad
significativamente sensible a variaciones de precios. Sin embar go, los sectores de alimentos y bebidas, caucho y plástico, así como el sector
comercial minorista resultaron ser más sensibles a choques de precios que la industria química o el sector de manufactura de textiles. Dicha
inelasticidad podría suavizarse si la información concerniente a precios y cantidades demandadas fuera de conocimiento común, o si la curva
forward pudiera ser observable.
Palabras clave: mercados de electricidad, contratos forward, elasticidad precio de la demanda, modelos SVAR.
Clasificación JEL: D43, D61, L13, L43, Q41.
L’estimation de l’élasticité-prix de la demande d’électricité dans l’industrie manufacturière colombienne
Résumé: Cet article présente une estimation de la variation dans la demande d’électricité, due à des changements dans les niveaux de
prix des contrats d’électricité du type forward, dans l’industrie manufacturière colombienne. Un modèle de vecteurs autorégressifs structuraux
(SVAR) aé té développé afin decons idérer plusieurs secteurs économiques pour des différents niveaux de tension électrique. En général, les
secteurs industriels étudiés n’ont pas montré de demande d’électricité sensible aux variations de prix. Cependant, les secteurs de l’alimentation
et des boissons, du caoutchouc et plastique, ainsi que le secteur du commerce de détail, se sont avérés être plus sensibles aux chocs des prix par
rapport à l’industrie chimique et au secteur textile. Une telle inélasticité pourrait être adoucie si les informations concer nant les prix et les
quantités demandées d’électricité étaient connues, ou bien si la courbe forward était observable.
Mots-clés: marchés d’électricité, contrats forward, élasticité-prix de la demande, modèles SVAR.
Classification JEL: D43, D61, L13, L43, Q41.
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