Petróleo también golpeó inversión en deuda pública
Mercados
Carlos Arturo García M. Redacción Economía y Negocios La descolgada en el precio del petróleo no solo golpeó los mercados cambiario y bursátil, también provocó que la deuda pública (TES) se desvalorizara, luego de que sus tasas alcanzaran niveles similares a los vistos en el 2013. En medio de esta coyuntura, los papeles que emite el Gobierno para financiar buena parte del gasto de la Nación, en especial los TES que vencen en julio del 2024, se han desvalorizado 100 puntos básicos y, en opinión de algunos los analistas, las posibilidades de que esta tendencia continúe son altas. La tasa a la que se colocan esos títulos está hoy en 7,11 por ciento y hay quienes creen que, de continuar el desplome en el precio del petróleo y el alza en la tasa de cambio, esos TES llegarán a transarse a niveles de 7,7 por ciento o una tasa real del 4 por ciento. Iván Felipe Campos, gerente de Estrategia de Inversión de Alianza Valores, dice que mientras los TES de mediano y corto vencimiento han tenido una valorización neta durante el año, a causa del rebalanceo del índice de JP Morgan y de la estabilidad de la tasa de intervención del Banco de la República, que sigue en 4,5 por ciento, los de largo plazo están siendo castigados por la exposición del país y del Gobierno al petróleo. “Hace unas semanas comenzó una venta fuerte de bonos de compañías petroleras y, en general, de países expuestos al crudo. La deuda de largo plazo del Gobierno ha comenzado a ceder ante esta presión. Yo espero que esta tendencia se mantenga”, señala. Y es que esta situación también está afectando el riesgo país, cuyo índice, el Embi, se encuentra en niveles similares al de las últimas dos crisis (2011 y 2013). El viernes de la semana pasada, el Emerging Markets Bond Index (Embi) para Colombia, calculado por JP Morgan Chase, llegó a 203, pero logró su pico más empinado el martes 16 de diciembre al tocar los 253 puntos. El nivel más bajo de los últimos 18 meses de ese índice se dio a comienzos de julio del 2014, cuando la percepción del riesgo país fue de 129, según dicha firma. El Embi resulta del seguimiento diario que realiza JP Morgan a “una canasta de instrumentos de deuda en dólares emitidos por distintas entidades, como el Gobierno, bancos y empresas, en países emergentes, y mide las posibilidades de una nación de no cumplir, en los términos acordados, con el pago de su deuda externa”. La desvalorización de la deuda pública cobra importancia no solo porque, mientras...
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