El PIB tomó más impulso - 1 de Julio de 2011 - El Tiempo - Noticias - VLEX 285438667
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El PIB tomó más impulso

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Vincent

La economía creció 5,1 por ciento a/a en el 1T11, levemente por encima de nuestra expectativa de 4,9 por ciento. En términos secuenciales, el PIB creció 1,9 por ciento t/t, equivalente a una muy elevada tasa de 7,8 por ciento anualizada. De esta manera, mantenemos nuestro pronóstico de crecimiento del PIB en 5 por ciento para el 2011.

A nivel sectorial, la mayoría de datos estuvieron en línea con nuestras estimaciones. El sector minero continuó siendo el más dinámico al crecer 9,4 por ciento a/a, jalonado por el PIB petrolero. La producción de crudo ascendió a un promedio de 863.000 barriles por día (bpd), superior a los 756.000 bpd producidos en el 1T10 y a los 785.000 bpd en todo el 2010; y en mayo la producción ya asciende a 927.000 bpd. En nuestra opinión, el sector minero continuará siendo el de mayor crecimiento en el 2011.

El comercio siguió mostrando un desempeño saludable al crecer 6,7 por ciento a/a, en línea con los elevados niveles de confianza comercial, y el cual esperamos persista en el 2T11, según lo revelan los datos de ventas al por menor. Por su parte, la industria creció 5,1 por ciento a/a, superior al incremento en trimestres anteriores. No obstante, la reciente desaceleración que mostraron los datos de producción industrial y el mayor ritmo de apreciación del peso en el último trimestre sugieren que la industria se moderará en el 2T11.

El crecimiento del sector agrícola sorprendió al registrar un incremento de 7,8 por ciento a/a en medio de la ola invernal, aunque favorecido por una baja base estadística en el 1T10. La dinámica positiva se explicó por el incremento de 5,8 por ciento a/a en 'otros productos agrícolas' en contraste con la contracción de 3,1 por ciento a/a en el 4T10. Igualmente, la producción de café creció 36,6 por ciento a/a, favorecida por una baja base estadística en el 1T10. Lo anterior, en línea con el comportamiento de las exportaciones de café durante el 1T11.

Por su parte, la construcción restó dinámica al comportamiento del PIB en el 1T11 al contraerse 4,5 por ciento a/a (después de crecer 7 por ciento en el 4T10). Obras civiles explicó esta caída al contraerse 11,5 por ciento en el 1T11. La desaceleración era de esperarse (aunque no en esa magnitud), pues fue el resultado de una muy elevada base estadística que comenzó en el 2T09 y se extendió hasta el 1T10, a lo que se suma la dificultad de ejecución de obras de infraestructura en medio de la ola invernal. Por lo tanto, esperamos que la...

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