Las razones financieras claves para la dirección de empresas
| Autor | Arturo Morales Castro |
| Cargo del Autor | Licenciado en Economía |
| Páginas | 35-58 |
35
La información pasada es menos costosa
que la información actual.
Arturo Morales Castro
Introducción
En las finanzas empresariales existen innumerables medidas de desempeño em-
presarial, y cada libro sobre el tema proporciona enfoques diferentes, o al menos
lo parece; encontramos una multitud de nombres, expresiones y definiciones,
una mirada de términos financieros y relaciones que nos llevan a la confusión.
Por ello, el enfoque adoptado aquí es concentrarse en una sola medida de des-
empeño que es vital, las razones financieras, y específicamente en las veintiséis
que se consideran indispensables, las cuales serán examinadas detalladamente
pues exponen la importancia de la razón financiera, su método de cálculo, los
estándares que debemos esperar de ellas y, finalmente, sus interrelaciones.
Variables económico-financieras y la empresa
Toda variable económica-financiera impacta a la empresa y a la vez dicho efecto
se sintetiza en las razones financieras, como se aprecia en la Tabla 2.1.
LAS RAZONES FINANCIERAS
CLAVES PARA LA DIRECCIÓN
DE EMPRESAS
Capítulo 2
36 | Principios básicos de nanzas para MiPymes
Tabla 2.1
Variables económico-financieras y su impacto en la empresa
Variable económico-
nanciera Área que afecta a la empresa Razón nanciera
Tasa de interés
A) Inuye en el costo de pasivos.
1. Interés pagado a pasivo total con costo.
2. Resultado de operación a intereses pagados.
3. Recursos generados (utilizados) por la operación de
intereses pagados.
B) Inuye en la cantidad de pasivos
contratados.
1. Pasivo total a activo total.
2. Pasivo a largo plazo a activo jo.
C) Inuye en las inversiones en
mercados nancieros. Activo disponible a pasivo circulante.
D) Inuye en los plazos de los créditos
otorgados a los clientes. Días de ventas por cobrar.
E) Inuye en los plazos de pagos a
proveedores. Rotación de inventarios.
Tasa de inación
A) Inuye en las ganancias/pérdidas de
pasivos y activos monetarios. Resultado por posición monetaria a utilidad neta.
B) Inuye en las ventas.
1. Ventas netas a activo total.
2. Ventas netas a activo jo.
3. Flujo derivado del resultado neto a ventas netas.
Tasa de ISR y tasa
de PTU Inuye en el resultado neto.
1. Resultado neto a ventas netas.
2. Resultado neto a capital contable.
3. Resultado neto a activo total.
4. Resultado por posición monetaria a resultado neto.
5. Flujo derivado el resultado neto a ventas netas.
Tasa de incremento
salarial
Inuye en los pagos de sueldos, salarios y
prestaciones.
1. Costo de ventas a resultado neto.
2. Gastos de operación a resultado neto.
3. Margen de utilidad bruta.
4. Margen de utilidad de operación.
Tasas de depreciación
de activos Inuye en el valor neto de los activos. 1. Ventas netas a activo total.
2. Ventas netas a activo jo.
Tasa de impuesto al
activo
Inuye en la proporción de tenencia de
activos.
1. Ventas netas a activo jo.
2. Adquisición de inmuebles, planta y equipo a
recursos generados (utilizados) en actividades de
inversión.
ISR: Impuesto sobre la renta.
PTU: Participación de utilidades a los trabajadores.
Fuente: Morales Castro, José Antonio (2007). Razones nancieras que describen y clasican a las empresas nancieramente
exitosas del sector comercial que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores. UNAM, Facultad de Contaduría y Administración.
Tesis doctoral no publicada, p. 185. Disponible en: http://132.248.9.195/pd2008/0626252/Index.html
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