La reforma de la banca en 1995: la abolición de la Ley Glass Stegall
| Autor | Hyman P. Minsky |
| Cargo | Ph.D. Distinguished Scholar, Jerome Levy Institute of Bard College |
| Páginas | 269-283 |
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Hyman P. Minsky
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LA REFORMA DE LA BANCA EN
1995: LA DEROGACIÓN DE LA
LEY GLASS STEAGALL, ASUNTOS
BÁSICOS
El hecho más importante en el comportamiento de la economía
estadounidense durante los 50 años transcurridos desde el nal de
la Segunda Guerra Mundial es que no ha sufrido una depresión como
las que eran comunes en los 150 años anteriores de la República. Este
hecho indica que debemos asumir que hay diferencias signicativas
entre la economía estadounidense de 1788-1933 y la de 1945-1994.
Pero el desempeño económico entre 1945 y 1995 no ha sido ho-
mogéneo. En el primer periodo de postguerra (1946-circa 1968), el
desempeño se puede considerar prácticamente bueno, es decir, no fue
perfecto pero fue tan bueno como podía esperar cualquier persona
razonable. En el segundo periodo no alcanzó los altos estándares
del primero: hubo temporadas de inación y los ciclos económicos
fueron más agudos. Las tasas de desempleo tendieron a aumentar y
hubo episodios de amenazas a la integridad de la estructura nanciera.
Aunque el segundo periodo fue inferior al primero, el comportamiento
cíclico fue mejor que el de los primeros 150 años.
Hay una notable diferencia entre los dos periodos. En los primeros
veintidós años de la posguerra no hubo graves amenazas a la estruc-
tura nanciera de Estados Unidos e imperó el mecanismo de pagos
internacionales de Bretton Woods, que se transformó en un sistema
donde el dólar era la moneda de reserva de gran parte del mundo.
En el segundo periodo hubo amenazas a la estabilidad nanciera de
Estados Unidos que requirieron la intervención del banco central, y
el dólar dejó de ser el eje del sistema monetario internacional cuando
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Ph.D. Distinguished Scholar, Jerome Levy Institute of Bard College. El
borrador original de este escrito se encuentra en la página del Jerome Levy
Institute [http://digitalcommons.bard.edu/hm_archive/59/]. Traducción de
Alberto Supelano.
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