Una regla de política fiscal óptima para la economía colombiana: aproximación desde un modelo de equilibrio general dinámico y estocástico
| Autor | Juan Galvis - Juan Bedoya - Rubén Loaiza |
| Cargo | Economista Universidad Nacional de Colombia sede Medellín - Estudiante de pregrado en Economía, Universidad Nacional de Colombia, Medellín - Estudiante de pregrado en Economía, Universidad Nacional de Colombia, Medellín |
| Páginas | 107-141 |
Juan Galvis, Juan Bedoya y Ruben Loaiza
Lecturas de Economía - No. 75. Medellín, julio-diciembre 2011
Una regla de política fiscal óptima para la
economía colombiana: aproximación
desde un modelo de equilibrio general
inámico y estocástico
Lecturas de Economía, 75 (julio-diciembre 2011), pp. 107-141
Juan Galvis, Juan Bedoya y Ruben Loaiza
Una regla de política fiscal óptima para la economía colombiana: aproximación
desde un modelo de equilibrio general dinámico y estocástico
Resumen: Este documento busca formular, para la economía colombiana, una regla de política fiscal
óptima que interactúe con la política monetaria para mantener estable la brecha de inflación y de producto.
Se propone un modelo de equilibrio general dinámico estocástico (DSGE) con rigideces nominales, y se
postula una regla fiscal que depende de la brecha de la deuda y la brecha del producto, buscándose que la
brecha del gasto público aísle los shocks externos, en este caso de preferencias, para mantener la economía
cerca del estado estacionario.
Palabras clave: modelo de equilibrio general dinámico estocástico, política fiscal, política monetaria,
ciclos económicos. Clasificación JEL: D58, E32, E42, E47, E61.
An Optimal Fiscal Policy Rule for the Colombian Economy: A Dynamic
Stochastic General Equilibrium Approach
Abstract: This paper seeks to develop an optimal fiscal policy rule for the Colombian economy that
interacts with the monetary policy in order to stabilize the product and inflation gap. It proposes a
Dynamic Stochastic General Equilibrium model (DSGE) with nominal rigidities and proposes a fiscal
rule that depends on the debt and product gap, with the objective of isolating external shocks for the public
spending gap in this case a preference shock keeping the economy away from the steady-state.
Keywords: Dynamic Stochastic General Equilibrium, fiscal policy, monetary policy, business cycles.
JEL Classification: D58, E32, E42, E47, E61.
Une règle de politique budgétaire optimale pour l'économie colombienne à partir
d'un modèle d'équilibre général dynamique stochastique
Résumé : Cet article présente une règle de politique budgétaire optimale pour l'économie colombienne qui
interagit avec la politique monétaire afin de montrer la permanence d'un écart stable entre l'inflation et la
production. Pour ce faire, nous proposons un modèle d'équilibre général dynamique stochastiques
(DSGE) avec des rigidités nominales, sous l'hypothèse d'une règle budgétaire qui dépend à la fois de
l'écart des dépenses publiques et de l'écart de la production. Nous cherchons montrer que l'écart des
dépenses publiques peut être isolé des chocs externes pour que l'économie reste dans le voisinage de
l'équilibre stationnaire.
Mots-clés: modèle d'équilibre général dynamique stochastique, politique budgétaire, politique
monétaire, cycles économiques. Classification JEL: D58, E32, E42, E47, E61.
aproximación desde un modelo de equilibrio general
dinámico y estocástico
Juan Galvis, Juan Bedoya, Ruben Loaiza*
teóricos. –II. Datos y calibración. –Conclusiones. – Apéndice. –Bibliografía.
Primera versión recibida en mayo de 2011; versión nal aceptada en octubre de 2011
Introducción
Durante los últimos años, la concentración de los bancos centrales en la
del nivel de éxito en el manejo de la política monetaria. Desde el punto de
vista teórico, los análisis se han centrado en autoridades monetarias que logren
obtener credibilidad, permitiendo que los agentes incluyan en la formación de
sus expectativas el comportamiento de un banco central que trata de seguir una
regla clara y explícita.
* Juan Camilo Galvis Ciro: Economista Universidad Nacional de Colombia sede Medellín. Estudiante
de la Maestría en Ciencias Económicas de la Universidad Nacional. Miembro del Grupo de
Investigación en Microeconomía Aplicada y Teoría Económica del Departamento de Economía
de la Universidad Nacional de Colombia sede Medellín. Dirección postal: Departamento de
Economía, Facultad de Ciencias Humanas Económicas, Universidad Nacional de Colombia, calle
Juan Guillermo Bedoya Ospina: Estudiante de pregrado en Economía, Universidad Nacional de
Colombia, Medellín. Miembro del grupo de investigación en microeconomía aplicada y teoría
económica del Departamento de Economía de la Universidad Nacional de Colombia sede
Medellín. Dirección postal: Departamento de Economía, Facultad de Ciencias Humanas
Colombia. Dirección electrónica: jgbedoyao@unal.edu.co. Ruben Albeiro Loaiza Maya: Estudiante
de pregrado en Economía, Universidad Nacional de Colombia, Medellín. Miembro del grupo de
investigación en microeconomía aplicada y teoría económica del Departamento de Economía de la
Universidad Nacional de Colombia sede Medellín. Dirección postal: Departamento de Economía,
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