Stock returns and liquidity risk in Chile
| Autor | Francisco Javier Vásquez Tejos - Hernán Pape Larre - Juan Martín Ireta Sánchez |
| Cargo | Doctor en Ciencias Empresariales de la Universidad Autónoma de Madrid, España. Académico de la Escuela de Postgrado de Negocios de la Facultad de Humanidades de la Universidad Mayor, Chile - Doctor en Ciencias Empresariales de la Universidad Autónoma de Madrid, España. Académico e Investigador Departamento de Industrias y Negocios de la ... |
| Páginas | 16-26 |
SCIENTIFIC ARTICLE
STOCK RETURNS AND LIQUIDITY RISK IN CHILE
i
RENTABILIDAD DE ACCIONES Y RIESGO DE LIQUIDEZ EN CHILE
RETORNO DE AÇÕES E RISCO DE LIQUIDEZ NO CHILE
Francisco Javier Vásquez Tejos
ii
Hernán Pape Larre
iii
Juan Martín Ireta Sánchez
iv
CITATION
Vásquez-Tejos, Francisco J.; Pape-Larre, Hernán & Ireta-Sánchez, Juan M. (2019). Stock returns and liquidity risk in Chile.
Dimensión Empresarial, 19(2).
DOI: http://dx.doi.org/10.15665/dem.v17i2.1927
ID: http://ojs.uac.edu.co/index.php/dimension-empresarial/article/view/1927/pdf_138
ABSTRACT
This study analyzes the impact of liquidity risk on the return of shares in the Chilean stock market during the period from
January 2000 to July 2018. Many studies have focused on measuring this effect in developed markets and few in emerging
markets, especially the Chilean one. To do this, we used 6 risk measures in a multiple regression model; four widely used in
previous studies and two new proposed measures. We found evidence of the significance of the liquidity risk over the stock
return.
Keywords: Liquidity risk, stock return, emerging market, Chile.
RESUMEN
Este estudio analiza el impacto del riesgo de liquidez sobre el retorno de las acciones en el mercado bursátil chileno durante
el periodo de enero de 2000 hasta julio de 2018. Gran cantidad de estudios se han centrado en medir este efecto en los
mercados desarrollados y pocos en mercados emergentes, especialmente el chileno. Para ello, se utilizó un modelo de
regresión múltiple 6 medidas de riesgo; cuatro utilizadas ampliamente en estudios anteriores y dos medidas nuevas
propuestas. Encontramos evidencia de significancia del riesgo de liquidez sobre el retorno accionario.
Palabras claves: Riesgo de liquidez, retorno de acciones, mercado emergente, Chile
RESUMO
Este estudo analisa o impacto do risco de liquidez no retorno das ações no mercado de ações chileno, durante o período de
janeiro de 2000 a julho de 2018. Muitos estudos têm se concentrado em medir este efeito em mercados desenvolvidos e
poucos nos mercados emergentes, especialmente o chileno. Para isso, utilizamos 6 medidas de risco em um modelo de
regressão múltipla; quatro amplamente utilizados em estudos anteriores e duas novas medidas propostas. Encontramos
evidências da significância do risco de liquidez sobre o retorno das ações.
Palavras-chave: Risco de liquidez, retorno de ações, mercado emergente, Chile
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