Validación empírica del modelo CAPM para Colombia 2003-2010
Autor | Andrés Ramírez Hassan/Maribel Serna Rodríguez |
Cargo | Economista y magíster en Economía por la Universidad Nacional de Colombia/Administradora de Negocios |
Páginas | 49-74 |
* Economista y m agíster en Economía por la Universid ad Nacional de Colombia,
magíster en Ciencias de las Finanzas por la Universidad EAFIT y doctor en Ciencias
y Estadístic a, Universidad Nacional de Colombia. D ocente en el Departamento de
Economía, Universidad E AFIT, Colombia.
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** Administradora de Negocio s, especialist a en Fi nanzas, magíster en Cienci as de
la Administr ación. Docente en el Depar tamento de Finanzas, Universidad EAFIT,
Colombia.
&RUUHRHOHFWUy QLFRPVHUQD#HDIL WHGXFR
ISSN 1657-4206 I Año 16 I N o. 3 4 I enero -junio 2012 I pp. 49-74 I Medellín -Colombia
Validación empírica del modelo
CAPM para Colombia 2003-2010
Empirical validation of CAPM
for Colombia 2003-2010
Andrés Ramírez Hassan*
Maribel Serna Rodríguez**
)HFKDGHUHFHSFLyQ
)HFKDGHDSUREDFLyQ11/05/2012
Validación emp írica del modelo CAPM par a Colombia 2003-2010
ANDRÉS RAMÍREZ H ASSAN
MARIBEL SERNA RODRÍGUE Z
50
Resumen
En este trabajo se p retende mo strar una evidencia empírica para Colombia, desde el
DxRKDVWD HOGHOPRGHOR&$30GH6KDUSH²/LQWQHUYDOLGDFLyQTXH
VHOOHYDD FDERXWLOL]DQGRHOSURFHGLPLHQWR GH%ODFN -HQVHQ\ 6FKROHVSHURLQ-
WURGXFLHQGRFLHUWRVFDPELRVPHWRGROyJLFRVGHtQGROHHFRQRPpWULFRDVRFLDGRVDODVQH-
FHVLGDGHVTXH LPSRQHODPXHVWUD XWLOL]DGD (VSHFtÀFDPHQWHV HHQFRQWUy TXHQR KD\
evidencia empírica para rechazar el modelo CAPM para la economía colombiana en el
SHUtRGRREMHWRGHDQiOLVLV
Palabras clave:
CAPM Colombia, contraste de serie temporal, contraste de cor te transversal.
Abstract
7KLVSDSHU SUHWHQGVWR VKRZHPSLULFDO HYLGHQFHRI WKH&$30 PRGHORI6KDUSH /LQWQHU
IRU &R ORPELDIURP WR ZKRVH YDOLGDWLRQ LV FDUULHG RXW XVLQJ WKH
PHWKRG RI %ODFN -HQVHQ DQG 6FKROHV EXW LQWURGXFLQJ FHUWDLQ PHWKRGRORJL FDO
econometric type changes associated to the requirements imposed by the used sample.
6SHFLÀFDOO\ZHIRXQGQRHPSLULFDO HYLGHQFHWRUHMHFWWKH&$30IRUWKH &RORPELDQHFR-
nomy in the period under analysis.
Key words:
CAPM Colombia, Time - Series Contrast, Transversal Contrast .
Clasificación JEL : G0, G1, G12.
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