Análisis de la correlación de largo plazo del precio Spot en el mercado eléctrico colombiano
| Autor | Lilliam Urrego A - Santiago Medina H. - Frederic Heliodore - Boussaad Ismail - Serge Poullain - Eric Courbon |
| Cargo | Analista especialista en riesgos, XM SA ESP, Universidad Nacional de Colombia, Medellín, Colombia - Doctor en Fundamentos y técnicas estadísticas para toma de decisiones financieras y actuariales, Universidad Complutense de Madrid, Madrid, España, 2007 - Doctor en Física, Universidad de Lille, Lillre, Francia, 1987 - Doctor en Proceso de Datos,... |
| Páginas | 153-182 |
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Cuad. admon.ser.organ. Bogotá (Colombia), 27 (48): 153-182, enero-junio de 2014
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Este artículo es un producto derivado de la investigación “Desarrollo de modelos de vulnerabilidad del sistema elec-
trico de potencia desde un enfoque de riesgos”, desarrollada en por Universidad Nacional de Colombia, Facultad de
Minas, la empresa XM S.A. y la empresa Alstom Grid. El artículo se recibió el 26-08-13 y se aprobó el 08-04-14.
Sugerencia de citación: Urrego, L., Medina, S., Heliodore, F., Ismail, B., Poullain, S. y Courbon, E. (2014). Análisis
de la correlación de largo plazo del precio spot en el mercado eléctrico colombiano. Cuadernos de Administración,
27 (48), 153-182.
** Analista especialista en riesgos, XM SA ESP, Universidad Nacional de Colombia, Medellín, Colombia. Hace parte
de los grupos de investigación GIFIG: Grupo de Investigación en Ingeniería Financiera y Gestión Empresarial y Risk
Team Alstom Grid. Correo electrónico: liurrego@xm.com.co
*** Doctor en Fundamentos y técnicas estadísticas para toma de decisiones nancieras y actuariales, Universidad Com-
plutense de Madrid, Madrid, España, 2007; DEA Diploma de estudios avanzados del programa de Fundamentos y
técnicas estadísticas para toma de decisiones nancieras y actuariales, Universidad Complutense de Madrid, Madrid,
España, 2003; Especialista en Finanzas, preparación y evaluación de proyectos, Universidad de Antioquia, Medellín,
Colombia, 1995; Ingeniero Industrial, Universidad Nacional de Colombia, Medellín, Colombia, 1993. Profesor aso-
ciado, Universidad Nacional de Colombia, Medellín, Colombia. Hace parte del grupo de investigación GIFIG: Grupo
de Investigacion en Ingenieria nanciera y gestion empresarial (U. Nacional) y Risk Team Alstom Grid (Francia).
Correo electrónico: smedina@unal.edu.co
**** Doctor en Física, Universidad de Lille, Lillre, Francia, 1987. Experto Senior en Investigación y desarrollo “El líder
del proyecto”, Alstom Grid, La Défense, Francia. Hace parte del grupo de investigación Risk Team Alstom Grid.
Correo electrónico: frederic.heliodore@alstom.com
Análisis de lA correlAción
de lArgo plAzo del precio
spot en el mercAdo eléctrico
colombiAno*
Lilliam Urrego A.**
Santiago Medina H.***
Frederic Heliodore****
Boussaad Ismail*****
Serge Poullain******
Eric Courbon******
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LiLLiam Urrego a., Santiago medina H., Frederic HeLiodore, BoUSSaad iSmaiL, Serge PoULLain, eric coUrBon
Análisis de la correlación
de largo plazo del precio
Spot en el mercado
eléctrico colombiano
Resumen
Este artículo cuestiona los supuestos de los modelos nancieros que se suelen
usar para analizar el precio de la energía. Parte de un análisis exploratorio de
los rendimientos diarios para rechazar las hipótesis de aditividad, volatilidad,
independencia y normalidad. Con el uso de herramientas asociadas al análisis
fractal y en potencia se detectan varios comportamientos: una reversión de los
rendimientos (exponente de Hurst de 0.39 y dimensión fractal de 1.61), ciclos
que son múltiplos de 7 días, inexistencia de varianza poblacional, cambios
asimétricos, alta probabilidad de ocurrencia de valores extremos y buen ajus-
te a la distribución α-estable. Estos comportamientos destacan la necesidad
de elaborar métodos que incorporen los elementos necesarios para analizar
sistemas dinámicos no lineales.
Palabras clave: Exponente de Hurst, series de tiempo no lineales, riesgo
nanciero.
JEL classication: C46, G17.
An analysis of long range
spot price correlation in
the Colombian electrical
energy market
AbstRAct
This paper focuses on the role of the multinational corporations in the Colombian
peace process. First a theoretical frame work is built which aims to shed light
on the signicance of multinationals in this process. The study then presents
the specic Colombian experience with relation to the role of multinationals in
the peace process. The penultimate section deals with the relation between
peace, corporate social responsibility, and the UN Global Compact. Finally it
offers a conclusion with regards to the role of multinational companies in the
Colombian peace process.
Key words: Hurst exponent, antipersistent, nancial risk.
JEL classication: C46, G17.
Análise da correlação
de longo prazo do preço
Spot no mercado elétrico
colombiano
Resumo
Este artigo questiona as suposições dos modelos nanceiros que se costumam
usar para analisar o preço da energia. Parte de uma análise exploratória dos
rendimentos diários para recusar as hipóteses de aditividade, volatilidade, in-
dependência e normalidade. Com o uso de ferramentas associadas à análise
fractal e em potência, detectam-se vários comportamentos: uma reversão dos
rendimentos (expoente de Hurst de 0,39 e dimensão fractal de 1,61), ciclos que
são múltiplos de sete dias, inexistência de variância populacional, mudanças
assimétricas, alta probabilidade de ocorrência de valores extremos e bom ajus-
te à distribuição α-estável. Esses comportamentos destacam a necessidade
de elaborar métodos que incorporem os elementos necessários para analisar
sistemas dinâmicos não lineares.
Palavras-chave: Expoente de Hurst, séries de tempo
não lineares, risco nanceiro
Classicação JEL: C46, G17.
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