Análisis de la eficiencia del mercado de acciones chileno
| Autor | Gutierrez Ponce Herenia, Garrido Suazo Marcelo |
| Cargo | Doctora en Ciencias Económicas y Empresariales, Universidad Autónoma de Madrid (España)/Doctor en Economía de la Empresa, Universidad de La Frontera, Temuco (Chile) |
| Páginas | 17-45 |
1717
Recibido: 11 de octubre de 2022
Evaluado: 11 de julio de 2023
Aprobado: 1 de diciembre de 2023
Artículo de investigación
Resumen
El objetivo del presente trabajo es medir el grado
de eficiencia del mercado bursátil chileno en el período
2001-2018. Se utiliza la metodología de estudio de even-
tos (event studies) para comprobar la eficiencia en forma
semifuerte del mercado de acciones en Chile, por medio
de anuncios de adquisiciones y de fusiones realizados por
las empresas componentes del Índice de Precios Selectivo
de Acciones (IPSA), de la Bolsa de Comercio de Santiago
de Chile. Dicha metodología es la apropiada para medir
este tipo de eficiencia. Específicamente, se usan datos
diarios y se aplica el modelo de mercado como modelo
generador de retornos. Los resultados muestran que el
mercado de acciones no se comporta de manera eficiente
en forma semifuerte en ese período.
Palabras clave: hipótesis de mercados eficientes,
estudio de eventos, eficiencia de mercados, mercado
financiero, Chile.
Clasificación JEL: G14; D52; C01.
Doctora en Ciencias Económicas y
Empresariales, Universidad Autónoma
de Madrid (España). Correo electrónico:
herenia.gutierrez@uam.es
https://orcid.org/0000-0002-4894-7039
** Doctor en Economía de la Empresa,
Universidad de La Frontera,
Temuco (Chile). Correo electrónico:
marcelo.garrido@ufrontera.cl
https://orcid.org /0000-0001-5301-8544
Análisis de la eficiencia
del mercado de acciones chileno
Herenia Gutiérrez-Ponce,* Marcelo Orlando Garrido-Suazo**
Revista Finanzas y Política Económica, Vol. 16, N.° 1, enero-junio, 2024, pp. 17-45
https://doi.org/10.14718/revfinanzpolitecon.v16.n1.2024.2
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Revista Finanzas y Política Económica, Vol. 16, N.° 1, enero-junio, 2024, pp. 17-45
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CompartirIgual 4.0 Internacional (CC BY-NC-SA 4.0)
Abstract
This work aims to measure the efficiency of the Chilean
stock market between 2001-2018. Event Studies methodology
was utilized to evaluate the semi-strong efficiency of the stock
market, through fusions and/or acquisitions advertisement of
IPSA (Selective Stock Price Index) listed companies. This
methodology is considered appropriate to measure this effi-
ciency type. Daily data updates were gathered and organized
under a return generating market model. The results show
that the abnormal returns are not statically significant, so, it
is possible to conclude that, in this period, stock market did
not behave in an efficient way in semi-strong form.
Keywords: efficient market hypothesis, event studies,
market efficient, financial markets, Chile.
Analysis of the Efficiency of the Chilean Stock Market
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