La combinación de empresas
| Autor | Antonio José Villamizar F. - Elizabeth Pérez Valbuena |
| Cargo | Contador Público, especialista en revisoría fiscal y auditoría internacional, candidato a magister en educación, profesor de contabilidad iv - Estudiante de contaduría pública, vi semestre, asistente de investigación |
| Páginas | 103-130 |
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LA COMBINACIÓN DE EMPRESAS
CONCEPTOS GENERALES Y PROCESOS BÁSICOS APLICABLES
Antonio José Villamizar Figueroa1
Elizabeth Pérez Valbuena2
RESUMEN
El presente artículo corresponde al
desarrollo del proyecto de investigación
“La combinación de empresas”, por
parte del autor principal y su asistente
de investigación, como actividad y como
miembros del grupo de investigación
Sistemas de Información –sico–
registrado en Colciencias. El trabajo
analiza el fenómeno de las fusiones de las
empresas en el país. El trabajo completo
consta de 4 capítulos. Aquí se publican
los dos primeros capítulos (“Aparición
de la combinación de empresas” y
“El fenómeno de la combinación de
las empresas”), como una prime ra
parte, los otros dos (“Metodologías y
procedimientos contables” y “casos
aplicables a la combinación de em-
presas”) se publicarán en la próxima
edición de la revista como parte del
compromiso de socializar el resultado
de las investigaciones,
El primer capítulo trata sobre la historia
de esta tendencia, y los motivos que han
originado las combinaciones de empre-
sas. En el segundo se presentan las dife-
rentes opciones de combinación como
las fusiones, las escisiones, los conglo-
merados, las alianzas, los consorcios,
los grupos empresariales y las entidades
bajo control común; y la explicación de
sus características, su funcionamiento y
sus implicaciones económicas.
1 Contador Público, especialista en revisoría scal y auditoría internacio-
nal, candidato a magister en educación, profesor de contabilidad iv.
2 Estudiante de contaduría pública, vi semes tre, asis tente de i
nvestigación.
@PUNTES CONT@BLES108
CAPÍTULO I
APARICIÓN DE LA
COMBINACIÓN DE LAS
EMPRESAS
1.1 Breve historia del fenómeno de la
combinación de empresas
En los últimos años del siglo xx y en
los primeros del xxi se originaron en el
ambiente mundial importantes fenóme-
nos y sucesos empresariales, como en
los casos de Enron en Estados Unidos
y Parmalac en Italia, entre otros, que
con seguridad dejaron grandes reper-
cusiones en la economía internacional,
en la reestructuración de las empresas
y la globalización de los mercados. La
creciente competencia en sectores al-
tamente globalizados ha originado las
fusiones y las adquisiciones, lo que ha
permitido dar solución a problemas en
el mercado tanto presente como futuro
de los negocios.
Al tratar de comprender por qué se agru-
pan o segregan las empresas, además de
investigar qué motiva a las entidades a
ejecutar dicha unión o cambio, que fre-
cuentemente es complejo y trae consigo
diversas implicaciones, se ha llegado a
concluir que uno de los objetivos más
importantes por el que algunos nego-
cios toman la decisión de unirse, es la
maximización del valor de la empresa,
es decir, la creación de valor para el ac-
cionista.
La evolución del fenómeno de la rees-
tructuración de las empresas ha sido un
proceso irregular, que reeja el intento
de cambiar las estrategias de las compa-
ñías por medio de este procedimiento,
el cual surge en períodos diferenciados;
sin embargo, ha habido momentos en la
historia en los cuales la combinación de
entes ha tenido poca importancia.
Para las fusiones y adquisiciones se dis-
tinguen tres grandes etapas en la historia
económica del mundo occidental.
La primera etapa se caracteriza por el
desarrollo de operaciones entre empre-
sas del propio sector con un grado de
rivalidad importante. En el tiempo, esta
etapa se ubica en la primera década del
siglo xx y se registra con mayor fuer-
za en Estados Unidos. En esta época
importantes empresas de distintos sec-
tores comenzaron a adquirir empresas
de menor tamaño, con el propósito de
consolidar el sector y ganar un cierto
poder de mercado. En este período tam-
bién los dirigentes políticos, por temor
a una excesiva concentración de poder
económico, limitan estas operaciones
con la legislación anti-trust.
La segunda etapa se caracteriza porque
predominan las operaciones de integra-
ción vertical, a diferencia de las fusiones
horizontales de principio de siglo; en el
tiempo esta etapa se encuentra hacia la
década de los años cincuenta en Estados
Unidos, seguido en Europa con menor
intensidad y prosiguiendo hasta la pri-
mera crisis del petróleo.
En la década de los años setenta comien-
za la diversicación de actividades, se
da una economía en plena expansión
e impulsada por ciertos enfoques con-
ceptuales como los llamados modelos
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