El concepto de intermediación de valores en la regulación Colombiana
| Autor | Juan Pablo Buitrago León |
| Cargo | Abogado de la Universidad de los Andes |
| Páginas | 163-180 |
EL CONCEPTO DE INTERMEDIACIÓN DE VALORES EN LA
*
REGULACIÓN COLOMBIANA
**
Juan Pablo Buitrago León
Recibido: Febrero 7 de 2013
Aprobado: Febrero 28 de 2013
RESUMEN
El artículo que se presenta da cuenta de los resultados de la investigación que
tiene como objetivo central determinar la forma en que se han interpretado y
aplicado por las autoridades competentes las diversas manifestaciones que
históricamente ha tenido la autorregulación del mercado de valores en
Colombia. El enfoque de la investigación que se presenta es netamente jurídico,
en tanto tiene como objeto abordar el estudio de la regulación positiva en torno
a la autorregulación del mercado de valores en Colombia y es de tipo
descriptivo. Se tuvieron como fuentes principalmente las regulaciones
normativas para lo cual fue necesario acudir a las fuentes oficiales y sobre ellas
se efectuó análisis documental.
El presente texto da cuenta del desarrollo de uno de los objetivos específicos
propuestos, que giraba en torno a la conceptualización del fenómeno de la
autorregulación en el mercado de valores. Para ello fue necesario analizar el
tratamiento y regulación de los elementos que componen el concepto genérico
de intermediación de valores, para posteriormente detenerse en cada una de las
operaciones que la regulación ha definido de manera específica como de
intermediación.
Pala bras clave: Merca do de valo res, intermediarios de valore s,
autorregulación en el mercado de valores.
* El artículo que se presenta es derivado de la investigación titulada: La intermediación de valores en la
regulación colombiana: reconstrucción conceptual y campos de aplicación a partir de la interpretación de las
disposiciones normativas. La investigación está inscrita a la línea de investigación: Tipicidad e interpretación
en el Derecho Privado del grupo de investigación en Teoría del Derecho y Formación Jurídica adscrito al
Centro de Investigaciones de la Facultad de Derecho de la Universidad Autónoma de Bucaramanga UNAB.
** Abogado de la Universidad de los Andes, Especialista en Legislación Financiera de la misma Universidad.
Profesor de la Universidad Autónoma de Bucaramanga (UNAB) y Universidad del Rosario. Actualmente se
desempeña como Subdirector Legal de AMV y adelanta estudios de Maestría en Derecho Económico en la
Universidad Javeriana de Bogotá. Las opiniones expresadas en este artículo comprometen únicamente al
autor. No vinculan al Autorregulador del Mercado de Valores AMV ni a sus Directivos. Tampoco
corresponden a la posición oficial o autorizada del Autorregulador del Mercado de Valores AMV o de sus
Directivos. Correo electrónico: jbuitrago@amvcolombia.org.co
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Revista Temas Socio Jurídicos
Volumen 32 N°64 Enero-Junio de 2013
pp. 163 - 180
ISSN 0120-8578
THE CONCEPT OF INCOME SECURITIES REGULATION IN
COLOMBIA
ABSTRACT
This article presents the results of a research that aims to determine the
interpretation and application of the several manifestations of the self-
regulating market in Colombia. This descriptive research is purely based on a
legal approach. Normative regulations have been considered as one of the
main sources, reason for which it was necessary to look for official references
and carry out a documentary analysis.
This paper shows the development of one of the specific objectives: the
conceptualization of the phenomenon of self-regulation in the stock market.
This has involved analyzing the treatment and regulation of the elements of the
generic concept of brokerage, and considering each of the operations that the
regulation has specifically defined as interest income.
Key words: stock market, stock brokers, self-regulation in the stock market.
1. INTRODUCCIÓN
Con el fin de determinar la forma en que se han interpretado y aplicado por las
autoridades competentes las diversas manifestaciones que históricamente ha
tenido la autorregulación del mercado de valores en Colombia es necesario
adelantar un proceso de conceptualización en torno al fenómeno de la
autorregulación en el mercado de valores.
De dicho a nálisis se pu ede esta blecer que so n tres los conceptos básicos
que definen el perímetro regul atorio del mercado de v alores, es decir, se
cons tituyen como los tres elem entos fun damentales a pa rtir de los cu ales
se estructura su regulación y supervisión por par te del Estado. Estas
noci ones s on las de: a) oferta pública, b) valor y, c) intermedia ción d e
valo res .
La Ley 964 de 2005 considera como actividades del mercado de valores y
por ende, que requieren previa autorización o licencia del Estado para su
realización, entre otras, la emisión de valores y la intermediación de
1
valores.
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1 También se consideran como actividades del mercado de valores, en los términos del artículo 3 de la Ley
964 de 2005, la administración de carteras colectivas, el depósito y la administración de valores, la
administración de sistemas de negociación y de registro de valores, la compensación y liquidación de valores,
la calificación de riesgos, la autorregulación y el suministro de información al mercado.
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