Costo del dinero
| Autor | Manuel Chu Rubio |
| Páginas | 127-219 |
La tasa de interés es el precio pagado a los que prestan dinero, mientras que, en el caso
del capital social, los inversionistas esperan compensación en la forma de dividendos
y capital ganado.
El interés es el alquiler o rédito que se acuerda pagar por un dinero tomado
como préstamo. La forma como se expresa el precio es la tasa de operación comercial.
La unidad de tiempo es el año. La tasa se expresa en porcentajes.
El interés que se paga por una suma de dinero prestada depende de las condi-
ciones contractuales y varía en razón directa con la cantidad de dinero prestada y con
el tiempo de duración del préstamo, así como con la oferta monetaria, las variables
socioeconómicas, etcétera.
Capital
Intervalo de tiempo
Capital
inicial
Capital
inicial
I
n
t
e
r
é
s
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Rendimientos disponibles dentro de una economía, provenientes de la inversión en
activos productivos. Rendimiento sobre la inversión.
Podemos ilustrar este factor con el siguiente ejemplo: un amigo le ha solicitado
que le preste 500 dólares por un año. Como con ese dinero usted tenía previsto adqui-
-
miento sobre los 500 dólares, está dispuesto a prestar el dinero siempre y cuando él le
devuelva 600 dólares, es decir, 20 por ciento de 500 dólares (100 dólares), l os cuales
actual por el del futuro, siempre y cuando sean compensadas. Un caso típico son las
cuentas de ahorros. Usted espera que sea compensado por la incertidumbre que exis-
tirá en la devolución del dinero. Como el dinero es una mercadería más, su cotización
Consumir ahora en vez de ahorrar para el futuro.
Alza generalizada de los precios en el tiempo.
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La comunidad de Pichis siembra, cosecha y vive del cultivo de papas. Cuenta c on una
buena reserva de papas, la cual le permite vivir bien, pero le gustaría cosechar más.
Juan es uno de los productores. Tiene la idea de crear un arado mecanizado para
incrementar el volumen de cosecha de papas. Para fabricar y perfeccionar la nueva
herramienta de trabajo, él requiere de un año.
Para subsistir durante ese tiempo, ha sugerido a otros comuneros que le presten
medio kilo de papa cada día. Él devolverá un kilo diario durante el próximo año. Cada
medio kilo de papa constituirá un «ahorro» para los comuneros que deseen prestar.
Los ahorros se invertirían en la nueva herramienta.
La cosecha adicional de papa se convertirá en un «rendimiento sobre la inversión».
Cuanto más productiva considere el comunero la nueva herramienta, tanto más
alto será el rendimiento esperado sobre la nueva inversión. Así podría ofrecer más a los
comuneros («ahorristas») por el préstamo del medio kilo de papa.
Lo atractivo que le puede parecer a un comunero ahorrista potencial entregar
medio kilo de papa para recibir un kilo en el futuro dependerá en gran parte de las
«preferencias del tiempo».
Una comunera estará contenta con recibir el 100 por ciento en el futuro, porque
está pensando en su jubilación («baja preferencia del tiempo»).
Otro comunero, padre de familia, con esposa y tres hijos, tiene más necesidad de
la papa hoy, y él estaría dispuesto a negociar medio kilo de papa por un kilo y medio el
próximo año («alta preferencia del tiempo»).
¿Qué pasaría si toda la comunidad viviera ajustada con la cosecha de papa?
La preferencia del tiempo por el consumo actual sería alta; los ahorros, bajos; la
¿Qué pasaría si el comunero s igue recibiendo más papa? Su riesgo sería mayor
para devolver lo prestado y afectaría al rendimiento que requerirán los inversionistas.
Mayor riesgo, mayor tasa de rendimiento.
Pero nosotros sabemos que en la vida cotidiana las personas usan dinero en vez
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