Financial ratios as a powerful instrument to predict insolvency; a study using boosting algorithms in Colombian firms
| Autor | Diego Andrés Correa-Mejía - Mauricio Lopera-Castaño |
| Cargo | Professor, Departamento de Ciencias Contables, Universidad de Antioquia, Medellín, Colombia - Professor, Departamento de Estadística y Matemáticas, Universidad de Antioquia, Medellín, Colombia |
Estudios Gerenciales vol. 36, N° 155, 2020, 229-238
Research article
Financial ratios as a powerful instrument to predict insolvency; a study using boosting
algorithms in Colombian firms
Diego Andrés Correa-Mejía *
Professor, Departamento de Ciencias Contables, Universidad de Antioquia, Medellín, Colombia.
diegoa.correaudea.edu.co
Mauricio Lopera-Castaño
Professor, Departamento de Estadística y Matemáticas, Universidad de Antioquia, Medellín, Colombia.
mloperaclgmail.com
Abstract
This study is motivated by the importance of accurately predicting insolvency before it happens. The paper aims to develop an insolvency
prediction model for Colombian firms with one, two and three years of anticipation through financial ratios, keeping sample structures
and taking into account insolvency-related regulation. This research contributes to the literature because unlike many studies, it takes
legislation into account, explains the different types of financial ratios, and uses boosting algorithms without biasing the sample. Data
from 11,812 Colombian companies covering the period 2012-2016 was used. The results show accuracy above 70% for insolvency predic-
tion with one, two and three years of anticipation.
Keywords: insolvency prediction; bankruptcy; financial analysis; financial ratios; boosting algorithm.
Indicadores financieros como instrumento poderoso para predecir la insolvencia; un estudio usando el algoritmo
boosting en empresas colombianas
Resumen
Esta investigación es motivada por la importancia de tener una buena predicción de la insolvencia con anticipación. El objetivo de este
artículo es desarrollar un modelo predictivo para las empresas colombianas con uno, dos y tres años de anticipación usando indicadores
financieros, conservando la estructura de la muestra original y teniendo en cuenta la regulación sobre insolvencia. Este artículo contribuye
a la literatura ya que, a diferencia de los estudios tradicionales, se tienen en cuenta aspectos como la legislación, se explican los diferentes
tipos de indicadores financieros y se utiliza el algoritmo boosting sin sesgar la muestra inicial. Para el desarrollo de este estudio se consideró
una muestra de 11.812 empresas colombianas durante el periodo 2012-2016. Los resultados muestran una precisión superior al 70% en la
predicción de la insolvencia con uno, dos y tres años de anticipación.
Palabras clave: predicción de insolvencia; bancarrota; análisis financiero; indicadores financieros; algoritmo boosting.
Indicadores financeiros como poderoso instrumento para prever insolvência. Um estudo usando o algoritmo boosting
em empresas colombianas
Resumo
Esta pesquisa é motivada pela importância de ter uma boa previsão de insolvência com antecedência. O objetivo deste artigo é desenvolver
um modelo preditivo para as empresas colombianas com um, dois e três anos de antecedência, utilizando indicadores financeiros, preser-
vando a estrutura original da amostra e levando em consideração o regulamento de insolvência. Este artigo contribui com a literatura, pois,
diferentemente dos estudos tradicionais, são levados em consideração aspectos como legislação, explicando os diferentes tipos de indica-
dores financeiros, e o algoritmo boosting é utilizado sem influenciar a amostra inicial. Para o desenvolvimento deste estudo, considerou-se
uma amostra de 11.812 empresas colombianas durante o período 2012-2016. Os resultados mostram uma precisão superior a 70% na
previsão da insolvência com um, dois e três anos de antecedência.
Palavras-chave: previsão de insolvência; falência; análise financeira; indicadores financeiros; algoritmo boosting.
*Corresponding author.
JEL classification: G33; G17; G38; C58.
How to cite: Correa-Mejía, D.A. & Lopera-Castaño, M. (2020). Financial ratios as a powerful instrument to predict insolvency; a study using boosting algorithms
in Colombian firms. Estudios Gerenciales, 36(155), 229-238. https://doi.org/10.18046/j.estger.2020.155.3588
DOI: https://doi.org/10.18046/j.estger.2020.155.3588
Received: 13-jun-2019
Accepted: 04-mar-2020
Available on line: 30-jun-2020
© 2020 Universidad ICESI. Published by Universidad Icesi, Colombia. This is an open access article under the CC BY
license (http://creativecommons.org/licenses/by/4.0/).
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