Impacto del cambio de calificación de riesgo país en los precios de cotización de los activos de renta variable en el mercado integrado latinoamericano (MILA)
| Autor | Daniela Pérez Noreña - Daniel Fernando Giraldo Osorio - Belky Esperanza Gutiérrez Castañeda |
| Cargo | Universidad de Antioquia. Docente catedra, Maestría en Finanzas, Universidad de Antioquia. Antioquia, Colombia - Universidad de Antioquia. Candidato a magíster en Finanzas, Universidad de Antioquia. Antioquia, Colombia - Universidad de Antioquia. Docente vinculado, PhD Programa de Integracao de América Latina, Universidad de Antioquia. ... |
| Páginas | 171-190 |
171
I
()
I
L A
I M ()
D P N
D F G O
B E G C
1 Universidad de A ntioquia. Docente ca tedra, Maest ría en Finanza s, Universidad
de Antioquia . Antioquia, Colombi a. Correo electrón ico: daniela.perezn@udea.
edu.co
Orcid: https://orcid.org/0000-0003-0683-6274
2 Universidad de Antioqu ia. Candidato a mag íster en Finanzas , Universidad de
Antioquia. Antioquia, Colombia. Correo electrónico: daniel.giraldoo@udea.
edu.co
Orcid: https://orcid.org/0000-0002-5214-9224
3 Universidad de Antioquia . Docente vinculado, PhD Progra ma de Integracao
de América L atina, Universidad de Antioqu ia. Antioquia, Colombia. C orreo
electrónico: belky.gutierrez@udea.edu.co
Orcid: https://orcid.org/0000-0002-9578-5968
Código : G10, G11, G13
Fecha recepc ión: 29/10/2019
Fecha aceptación: 5/12/2019
DOI: htt ps://do i.org /10.186 01/16577175. n26 .10
Impacto del cambio de calificación de riesgo país en los precios
de cotización de los activos de renta variable
172 173
Daniela Pérez Noreña, Daniel Fernando Giraldo Osorio, Belky Esperanza Gutiérrez Castañe da
Apunt es Contables n.º 26 – ju lio-diciembr e de 2020 – pp. 171-190
issn: 1657-7175; e-issn: 2619-4899
R
La integración de los mercados bursátiles se da con el objetivo de crear relaciones
comerciales mediante acuerdos que buscan el beneficio de los países. El mercado
integrado latinoamericano () busca fomentar el desarrollo del mercado bursátil
de Perú, Chile, Colombia y México y ofrecer mayores oportunidades de inversión.
Estas integraciones le permiten a los inversionistas encontrar distintos activos fi-
nancieros en los cuales invertir sus e xcedentes de capital a parti r de la rentabilidad
esperada y el nivel de riesgo, es entonces cuando el riesgo país se convierte en un
indicador para la toma de decisiones, ya que las cali ficadoras de riesgo evalúan las
condiciones existentes en una economía y sus vinculaciones con otras.
Por lo anterior, se busca evaluar el impacto del c ambio de calificación de riesgo
país en los precios de los activos de inversión de renta variable del en el periodo
2010-2017 con el fin de identificar la existencia de retornos anormales acumula dos
en los activos estudiados, utiliz ando la metodología de estudio de evento, usando
el retorno anormal acumulado (), además pruebas de linealidad a través de
modelos . La metodología planteada permitió conocer que no se evidencia
un impacto en los precios de las acciones de las empresas pertenecientes al .
Ahora bien, el hecho de que no haya suficientes estudios al respecto del y
las oportunidades de inversión que este ofrece, abre una frontera de posibilidades
para estudiar el impacto que tienen los mercados de capitales de estas economías.
Palabras clave: riesgo país, estudio de eventos, retorno anormal acu mulado (),
mercado integrado latinoamericano (), mercado de renta variable.
A
The integration of the stock markets is given with the objective of creating com-
mercial relations through agreements that seek the benefit of the countries. The
Latin American I ntegrated Market () seeks to promote the development of the
stock market in Peru, Chile, Colombia and Mexico and offer greater investment
opportunities. These integrations al low investors to find different fina ncial assets
in which to invest their capital surplus from the expected return and the level of
risk, that is when the country ri sk becomes an indicator for decision making, since
risk rating agencies asse ss the conditions in an economy and their links with others.
Therefore, the objective is to evaluate the impact of the change in the country
risk rating on the prices of the equity investment assets of in the period
2010-2017 in order to identify the existence of accumulated abnormal returns
on the assets studied, using the event study methodology, using the accumulated
abnormal return (), in addition to linearity tests, through models. The
proposed methodology allowed us to know that there is no evidence of an impact
on the prices of the shares of the companies belonging to . However, the fact
that there are not enough studies on the and the investment opportunities
Para continuar leyendo
Solicita tu prueba