Métodos para evaluar proyectos de inversión
| Autor | Meza Orozco, Jhonny de Jesús |
| Cargo del Autor | Catedrático de Matemáticas Financieras |
| Páginas | 147-210 |
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TERCERA EDICIÓN
Métodos
para evaluar
proyectos
de Inversión
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JHONNY DE JESÚS MEZA OROZCO
EVALUACIÓN FINANCIERA DE PROYECTOS
UVélez, 1998), es la asignación
Así, se puede concebir como inversión no sólo el hecho de desembolsar una
determinada cantidad de dinero sino también, por ejemplo, el tiempo que alguien
dedica a formarse en una universidad.
En la mente de cualquier inversionista, el esquema que se plantea para tomar la
decisión de invertir es: ¿Convendrá la inversión? Una inversión conviene a menos que
inversionista debe contar:
1) Con una tasa de interés que le sirva como referencia para poder decidir si in-
vierte o no. Esta t asa de interés se conoce como tasa de oportunidad del inver-
sionista, o sea, aquella tasa máxima que podría obtener dentro de las diversas
de oportunidad.
2) Con técnicas o métodos de análisis que le permitan comprobar que con la in-
Este es el propósito del presente capítulo: desarrollar las técnicas necesarias para
acertada.
Aunque debemos asumir que muchos de los proyectos que adelantan los inversionistas
son como apuestas, por estar sujetos a la incertidumbre de los resultados (García,
1999
proyectos de inversión, que reconocen el valor del dinero en el tiempo: Valor Presente
Neto (VPN) y la Tasa Interna De Retorno (TIR).
Dentro de las operaciones normales de una empresa, existen situaciones de inver-
Costo
Anual Uniforme Equivalente (CAUE).
MÉTODOS PARA EVALUAR PROYECTOS DE INVERSIÓN
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CAPÍTULO CUATRO
4.1 Tasa de descuento
La tasa de descuento es el precio que se paga por los fondos requeridos para cubrir
la inversión de un proyecto (Sapag, 2.000). La tasa de descuento también la podemos
en el proyecto en lugar de hacerlo en otras alternativas que nos pueda ofrecer el
Un proyecto de inversión convencional o normal está constituido por una inversión
cada una con un costo diferente:
Financiación con recursos propios. El costo de esta fuente corresponde al
costo de oportunidad del dinero del inversionista (tasa de oportunidad),
que es la mayor rentabilidad que dejaría de obtener por invertir en el pro-
yecto. Esto nos indica que los r ecursos propios tienen un costo implícito lla-
mado costo de oportunidad, contrario a la concepción contable de muchas
personas que no le asignan valor a estos recursos.
Financiación con pasivos. Su costo corresponde a la tasa de interés que
pagaría el inversionista por la obtención del préstamo. Est a clase de pro-
proyectos de saliva.
a una tasa de interés promedio ponderada, que involucra la tasa de opor-
tunidad del inversionista y el costo del préstamo, conocida como Costo de
Capital. .
4.2 Valor Presente Neto (VPN)
El valor presente neto es una cifra monetaria que resulta de comparar el valor presente de
los ingresos con el valor presente de los egresos. En términos concretos, el valor presente
neto es la diferencia de los ingresos y los egresos en pesos de la misma fecha.
permanencia en el mercado. Las utilidades, por si solas, son una medida engañosa
sobre su desempeño, porque no tienen en cuenta el monto de la inversión que
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