Modelos de volatilidad no constante - Parte III - Introducción al análisis de riesgo financiero - Libros y Revistas - VLEX 927314809
Información jurídica, tributaria y empresarial
 Colombia | +57 (601) 489 69 50

Modelos de volatilidad no constante

Document Citado por Relacionados
Vincent
Páginas111-122
CAPÍTULO 8
Modelos de volatilidad no constante
En el Capítulo 4 estudiamos en detalle la distribución normal y lognormal que nos permitió
generar una trayectoria de un activo bajo el supuesto de que los rendimientos de un activo
seguían una distribución normal con media μyvarianzaσ2.
Así mismo, en el Capítulo 5 estudiamos el modelo VaR. El gran supuesto que efectuamos
durante esos capítulos es que el comportamiento de los rendimientos será el mismo en el futuro
que lo que ha sido en el pasado.
Además, hemos supuesto que la volatilidad (desviación estándar) de la distribución de los
rendimientos es constante en el tiempo. Sin embargo, si observamos el comportamiento de los
rendimientos en el tiempo (ver Figura 8.1), podemos rápidamente concluir que este supuesto
no parece ser muy realista (recuerde el hecho estilizado 3: volatilidad no constante y agrupada
(Volatility clustering) discutido en el Capítulo 2).
En este capítulo seguiremos asumiendo que el comportamiento de los rendimientos provee
suf‌iciente información para determinar el futuro de la trayectoria, pero consideraremos la
posibilidad de que la volatilidad de los rendimientos varíe en el tiempo. Es más, nuestro
principio inspirador en este capítulo será que la volatilidad de las trayectorias de series de
tiempo f‌inancieras puede ser predecible y proviene de un comportamiento específ‌ico que no
necesariamente es lineal.
Así, los modelos que estudiaremos permitirán la estimación de una volatilidad no constante
que servirá para actualizar tanto nuestro cálculo del VaR como nuestras proyecciones para la
senda del precio de un activo, tal como lo habíamos estudiado anteriormente.
111

Para continuar leyendo

Solicita tu prueba
Índice de navegación

Búsquedas relacionadas:

VLEX utiliza cookies de inicio de sesión para aportarte una mejor experiencia de navegación. Si haces click en 'Aceptar' o continúas navegando por esta web consideramos que aceptas nuestra política de cookies. ACEPTAR