Public Debt Management and Macroeconomics Policies Coordination: Evidence from Jordan
| Autor | Jumah Ahmad Alzyadat |
| Cargo | Jumah Ahmad Alzyadat, Dar Aluloom University, Riyadh, KSA. Assistant Professor, Department of Finance and Banking, College of Business Administration, Dar Aluloom University, Riyadh, KSA. |
| Páginas | 59-72 |
Volume 9 - Issue 36
/ December 2020
59
htt p:// www .am azon iain vest iga. inf o ISSN 23 22- 6307
DOI: https://doi.org/10.34069/AI/2020.36.12.5
Public Debt Management and Macroeconomics Policies Coordination:
Evidence from Jordan
Gestión de la deuda pública y coordinación de políticas macroeconómicas:
evidencia de Jordania
Received: November 2, 2020 Accepted: December 12, 2020
Written by:
Jumah Ahmad Alzyadat14
https://orcid.org/0000-0003-1740-1479
Abstract
This study aimed to analyze the effects of fiscal
and monetary policies interactions on public debt
in Jordan during (1970 – 2019). Using Vector
Error Correction Model (VECM) d erived from
VAR (Vector Auto regression), and examine
dynamic interactions between economic
variables over time, by Appling Impulse
Response Function, and Variance
Decomposition. The results indicated that the
fiscal policy instruments affect public debt in two
different directions, the expansion of government
expenditure positively affect public debt, while
tax revenues reduce indebtedness. The monetary
policy instruments affect public debt in the same
directions, as the results indicated that the central
bank in controlling money supply and managing
interest rate helps the fiscal authority in reducing
the public debt in Jordan. The results confirm the
strongest impact of government expenditure on
public debt in Jordan. The study recommends the
necessity of rationalizing government
expenditures and combating tax evasion. In
addition, more coordination between fiscal and
monetary policies.
Keywords: Jordan; Public Debt; Monetary
policy; Fi scal po licy; Policies coord ination;
VECM.
Resumen
Este estudio tuvo como objetivo analizar los
efectos de las interacciones de las políticas fiscal y
monetaria sobre la deuda pública en Jo rdania
durante (1970 - 2019). Se aplicó el Modelo de
corrección de errores vectoriales (VECM)
derivado de VAR (Regresión automática vectorial)
y examine las interacciones d inámicas entre las
variables económicas a lo largo del tiempo,
aplicando la función de respu esta al impulso y la
descomposición de la varianza. Los resultados
indicaron que los instrumentos de política fiscal
afectan la deuda pública en dos d irecciones
distintas, la expansión del gasto público afecta
positivamente la deuda pública, mientras que los
ingresos tributarios reducen el endeudamiento. Los
instrumentos de política monetaria afectan la
deuda pública en la misma dirección, ya que los
resultados indicaron que el banco central en el
control de la oferta monetaria y la gestión de la tasa
de interés ayuda a la autoridad fiscal a reducir la
deuda pública en Jordania. Los resultados
confirman el impacto más fuerte d el gasto público
en la deuda pública en Jordania. El estudio
recomienda la necesidad de racionalizar el gasto
público y combatir la evasión fiscal. Además, una
mayor coordinación entre las políticas fiscal y
monetaria.
Palabras llave: Jordan; La deuda pública; La
política monetaria; La política fiscal; Coordinación
de políticas; VECM
Introduction
Jordan started borrowing abroad to finance budget deficit. As a result, Jordan reached a high level of
indebtedness and faced a debt crisis in 1989. At the end of 2019, P ublic debt reached 95 % of GDP , the
ratio of external debt to GDP (39%), the ratio of domestic debt to GDP (65%) (Central Bank of J ordan,
14
Assistant Professor, Department of Finance and Banking, College of Business Administration, Dar Aluloom University, Riyadh,
KSA.
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