Razones de actividad
Autor | Marcial Córdoba Padilla |
Páginas | 206-212 |
pareceválidoquelainterpretaciónderesultadosserealicesobrecifrasajustadasporinflación.
6.3.7.Usodelasrazonesdeendeudamiento
Enelusodelasrazonesdeendeudamientosepresentaclaramentelacontradicciónentreelpuntodevista
del prestamistayelpuntodevistadel dueñodela empresa. Si para el dueñode empresaes buenala
financiacióndelostercerosenmayorporcentaje,esnegativoparaelprestamista,porloqueelriesgoes
mayor,enlamedidaenquelafinanciaciónprovengamásdeterceros quedel propiodueño,yquepor
tanto, otorgarle crédito adicional puede ser peligroso. Por ello, cuando se aborde su aplicación e
interpretación,debeaclararsepreviamentedesdequéposiciónsehaceelanálisis.
Larazóndeendeudamientotrataalpasivocomounagregadototal,sinqueseobtengainformaciónalguna
dequéporcentajeesacorto yalargo plazo.Larazónde estructurade capital presentael problemaa
medidaquesevaamortizandoladeudaalargoplazo,estarazónvadisminuyendo,perosinembargo,las
salidas de caja por amortización se mantienen iguales, hasta que la deuda no se haya cancelado
totalmente.
6.4.Razonesdeactividad
Estaclasederazones,llamadastambiénindicadoresderotación,midenlavelocidadconlaquediversas
cuentasseconviertenenventasoefectivo.Conrespectoalascuentascorrientes,lasmedidasdeliquidez
songeneralmenteinadecuadas,porquelasdiferenciasenlacomposicióndelascuentascorrientesdeuna
empresaafectandemodosignificativosuverdaderaliquidez(Irvretagoyena,2006).
Las razones de actividad midenel grado de eficiencia con el cual una empresa emplea las diferentes
categorías de activos que posee o utiliza en sus operaciones, teniendo en cuenta su velocidad de
recuperación,expresandoelresultadomedianteíndices o númerode veces. Lasrazonesqueconforman
estegrupotienencomoobjetivomedirelaprovechamientoquedesusactivos,niveldecompromisosyla
eficienciadeusoestáhaciendolaempresa.
Lasrazonesdeactividadmásrelevantesson:rotacióndelactivototal,rotaciónde inventarios,rotación
decuentasporcobrar,rotacióndeproveedoresyciclofinanciero.
6.4.1.Rotacióndelactivototal
Esta razón tiene por objeto medir la actividad en ventas de la firma, es decir, cuántas veces puede
colocar entre susclientesunvalorigualala inversiónque se harealizadoenla empresa. Este índice
refleja la eficiencia conla que estánsiendoutilizados los activos de laempresa para generarventas.
Indicalasventasquegeneracadapesoqueseencuentrainvertidoenelactivo.Esunarazónquehayque
tratardemaximizar,yaqueunamayorrotacióndelactivosignificaunmejoraprovechamientodeeste.
Másquelarotacióndelactivototal,tienemássentidoverlarotacióndecadaunodesuscomponentes.
Con dichas rotaciones la empresa se plantea si para sus niveles de ventas, tanto actuales como
proyectados, parecería razonable, demasiado alto o demasiado bajo, el importe total de cada tipo de
activos;silosactivossondemasiadosaltos,estásiendomenoseficientequeelresto,porotraparte,si
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