Capítulo tercero: La regulación del Crowdfunding en Colombia
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captulo tercero
La regulación del Crowdfunding en Colombia
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Confía en el tiempo, que suele dar dulces
salidas a muchas amargas dificultades.
mIguel de cervantes
El rápido crecimiento de la actividad de Crowdfunding ha creado un conjunto
de desafíos para los reguladores en el mundo, con el fin de crear el marco
apropiado para incentivar un desarrollo estable de este nuevo mecanismo
de recaudo de capital. La Iosco (International Organization of Securities
Commissions) ha identificado distintas aproximaciones a la regulación del
Crowdfunding, que van desde la aplicación de las normas generales sobre
valores hasta la creación de específicos cuerpos normativos57. Sin embar-
go, por muy distintas que sean estas aproximaciones, todas tienen algo en
común: apuntan a la protección del inversionista y la formación de capital.
Así mismo, debe ponerse de presente que nos encontramos frente a una
tendencia global que favorece la adopción de regulaciones específicas y
detalladas para el Crowdfunding58.
En Colombia actualmente operan ciertas plataformas de Crowdfunding
de donación, como por ejemplo Filmantropo, una plataforma que se con-
centra en el sector cinemático y audiovisual; Publicart.me, que también se
centra en proyectos audiovisuales; Help, una plataforma que busca recau-
dar recursos para financiar las matrículas de los estudiantes colombianos;
Idbooster; Sumame; y Little Big Money, entre otras59. Además, en el año
014, la página web www.Crowdfundingalacolombiana.com.co fue creada
para ofrecer información con respecto a las plataformas de Crowdfunding
en Colombia. Sin embargo, el país no contaba hasta hace poco con una
57 “Jurisdictions use a variety of approaches to regulate CF [Crowdfunding]. Among other things,
some jurisdictions apply their general securities regulatory framework which often allows the
use of certain built-in flexibilities, while others have either introduced (or have proposed to
introduce) ad hoc regulatory CF regimes. While these measures are quite diverse and tailored
to specific regulatory and market concerns, they do present some high level similarities. / One
major commonality is the objective of achieving a balance between risks/investor protection
related concerns and the positive role securities markets can play in supporting economic
recovery and growth through the promotion of CF. It is clear, however, that the particular way
this balance is shaped varies from one jurisdiction to another” (Iosco, op. cit., 015, p. 8).
58 El estudio muestra que entre países examinados por la Iosco en 015, el % no tiene
una regulación de crowdfunding y aplican las normas generales existentes, el % ha creado
excepciones a la regulación de valores existente y el 45 % ha decidido crear una regulación
específica.
59 dIana pardo, Plataformas de Crowdfunding en Colombia, 015.
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