Categorización de las operaciones
| Autor | José Luis Acero Colmenares |
| Cargo del Autor | Ingeniero industrial, MBA, becario de la Comisión Fulbright |
| Páginas | 39-66 |
Después de la descripción de la dinámica de los bancos de inversión (BI) y de
los nuevos banqueros, como se ha dado en llamar a los fondos de capital privado
(FCP) desde la antigua Roma hasta esta postmodernidad, éste capítulo busca des-
cribir y profundizar conceptualmente en las operaciones que éstas instituciones
llevan a cabo mediante una categorización de las mismas. Estas categorías se es-
tablecen en función de la naturaleza de los recursos usados, su interacción con
los participantes más activos y la relación con el sector real de la economía y el
sistema nanciero.
3.1 El árbol de operaciones
Las operaciones así categorizadas y la vinculación de los participantes que con
más frecuencia acuden a ejecutarlas se presentan de una manera gráca en un ár-
bol de operaciones. Se han construido dos de ellos: uno para las operaciones más
típicas de los bancos de inversión (BI) (Gráco 7, página 42) y otro para las de los
fondos de capital privado (FCP) (Gráco 8, página 63).
Para la categorización de las operaciones de un primer grupo llamado operacio-
nes generales, se ha considerado la naturaleza del recurso utilizado, siendo éste el
talento humano para las llamadas de asesoría. Del mismo modo, se ha conside-
rado el capital de los dueños de los bancos o de los fondos, a diferencia del de sus
clientes para aquellas que se relacionan con la posición propia, y, nalmente, el de
terceros o clientes para las llamadas de comprometer participaciones. Así mismo,
CAPÍTULO 3
CATEGORIZACIÓN DE
LAS OPERACIONES
BANCA DE INVERSIÓN EN LA POSTMODERNIDAD
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ha sido importante en esta categorización la distinción entre los participantes,
usuarios o beneciarios de los servicios prestados por los bancos de inversión (BI)
y los fondos de capital privado (FCP), considerando su vinculación con el sector
real de la economía o al sector nanciero.
Las operaciones categorizadas como especícas corresponden a los servicios más
frecuentes y comunes que estas instituciones prestan, cuya descripción no pre-
tende ser exhaustiva, pero sí busca explicar parte de la terminología usada cuando
se hace uso de estos servicios y el detalle de algunos de los servicios más común-
mente prestados y de las formas jurídicas y empresariales que éstos toman.
3.2 Bancos de Inversión (BI)
3.2.1 Operaciones Generales
Las operaciones generales de los bancos de inversión son de tres tipos. Estos se
muestran a continuación:
3.2.1.1 De Asesoría
El recurso que predomina es el talento humano vinculado a las organizaciones.
3.2.1.2 De Posición Propia
Los recursos nancieros destinados a la ejecución de éstas provienen del capital
de la sociedad o está garantizado por el mismo.
3.2.1.3 De Comprometer participaciones
Se reere al proceso de búsqueda de clientes terceros que vinculen bajo su riesgo
sus propios capitales en operaciones propuestas o no por los banqueros, siendo,
en la mayoría de los casos, los banqueros los encargados de transar los títulos por
cuenta de sus clientes.
3.2.2 Operaciones especícas
Las operaciones más comunes de asesoría que llevan los bancos de inversión para sus
clientes son la valoración de empresas o de negocios en marcha, el due dilligence, el
acompañamiento en fusiones, adquisiciones empresariales y la emisión de acciones
y bonos en el mercado primario. También acompañan a los gobiernos nacionales,
municipales y a sus respectivas agencias en procesos de privatización.
3.2.2.1 Valoración de empresas y negocios
Esta tarea es una de las más delicadas de las encomendadas a los bancos de in-
versión y la rigurosidad con la que éstos la asuman crea el grado de respeto que
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