Presentación
| Autor | Carlos Andrés Zapata Quimbayo |
| Páginas | 5-6 |
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PP. 5-6 • N.º 21 / 2021
Presentación*
Este número especial de la revista de finanzas Odeon, titulado “Teoría de por-
tafolio y aplicaciones”, contiene cinco artículos que presentan una revisión, a
nivel teórico y práctico, de algunos de los desarrollos recientes de la teoría de
portafolio. Para ello, los elementos fundamentales del modelo Media-Varianza
(mv), que inició con el trabajo seminal de Harry Markowitz en 1952, junto con
el modelo de valoración de activos de capital (capm, por sus siglas en inglés),
se extienden para cubrir nuevos campos en el diseño de estrategias de inver-
sión óptimas mediante ejercicios de indexación, descomposición factorial y la
aplicación de nuevos métodos robustos y computacionales. Todo lo anterior
constituye un avance importante dentro de la teoría modera de portafolio (tmp)
y supera algunas de las limitaciones del modelo mv. A continuación, se presenta
un breve resumen de cada uno de los artículos de este número especial.
El primer artículo, “Evidencia de factores Smart Beta en el mercado de
valores de Colombia”, de Oscar Eduardo Reyes, evalúa la existencia de es-
trategias alternativas de inversión para Colombia, también conocidas como
estrategias Smart Beta. El autor encuentra que estas estrategias representan una
mejor técnica de diversificación y de generación de alpha, en comparación con
las estrategias de indexación tradicional.
El segundo artículo, “Comparación entre el capm y el análisis de compo-
nentes principales Sparse como herramientas para la indexación”, de Nelson
Aldana-Martínez, involucra un enfoque alternativo de indexación a través del
cálculo de betas móviles estables, usando la técnica de reducción de dimen-
sionalidad del análisis de componentes principales Sparse. El autor encuentra
que, con solo algunos pocos activos, se puede explicar la mayor parte del índice
Standard and Poor’s 500.
El tercer artículo, “Modelo Media-Varianza y criterios asg: de Markowitz
al portafolio socialmente responsable”, de Carlos Andrés Zapata, incorpora los
criterios de ambiente (A), sociedad (S) y buen gobierno (G) –o criterios asg– en
la creación de portafolios óptimos. Este nuevo enfoque, conocido como modelo
mv-asg, permite la construcción de portafolios factibles a partir de una relación
* doi: https://doi.org/10.18601/17941113.n21.01
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