Medición de la volatilidad en series de tiempo financieras. Una evaluación a la tasa de cambio representativa del mercado (TRM)
| Autor | Roberto Montenegro |
| Cargo | Magíster en Economía, Docente de Pregrado Universidad Católica de Colombia. Investigador |
| Páginas | 125-132 |
125
MEDICIÓN DE LA VOLATILIDAD EN SERIES DE TIEMPO FINANCIERAS
Roberto Montenegro1
Universidad Católica
de Colombia
Recibido: 27 de enero de 2010
Concepto de evaluación: 16 de marzo de 2010
Aceptado: 20 de mayo de 2010
Medición de la volatilidad en series
de tiempo financieras
Una evaluación a la tasa de cambio representativa
del mercado (TRM) en Colombia
1 Magíster en Economía,
Docente de Pregrado
Universidad Católica de
Colombia. Investigador.
RESUMEN
Existen diferentes métodos para la medición del agrupamiento de la vo-
latilidad en las series financieras, en las cuales el supuesto sobre la distribución
del error determina la estructura de la función de log verosimilitud. En este
documento se explota la flexibilidad de los modelos ARCH para capturar los
agrupamientos de la volatilidad de la Tasa Representativa del Mercado TRM
colombiana. Los resultados indican que el modelo MA (1) en media y el modelo
GARCH (1, 1) en varianza superan otro tipo de especificación, que trate de
medir el agrupamiento de la volatilidad de la TRM colombiana.
Pal abr as clave : TRM , ARCH , GARC H, IGARC H, EGA RCH,
TARCH.
Measurement of volatility in financial time series
An evaluation of the representative exchange rate market (ERM) in Colombia
ABSTRACT
There are different methods to measure the volatility regarding clustering
in financial series, in which the assumption of the error distribution determines
the structure of the log-likelihood function. This paper analyses the flexibility
of ARCH models to capture the volatility of TRM in Colombia. The results
show that the MA (1) model in mean and GARCH (1, 1) model in variance
outperform another kind of specification, which tries to measure the volatility
clustering of the TRM in Colombia.
Key words: TRM, ARCH, GARCH, IGARCH, EGARCH, TARCH.
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