Análisis de sensibilidad - Evaluación financiera de proyectos - Libros y Revistas - VLEX 928104668
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Análisis de sensibilidad

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Vincent
AutorJhonny de Jesús Meza Orozco
Páginas379-392
Capítulo 7
Análisis de sensibilidad
La evaluación nanciera de un proyecto se realiza con base en pronósticos nan-
cieros que tienen un buen grado de incertidumbre, dependiendo de las carac-
terísticas del mismo. Los pronósticos parten del estudio de mercado en el cual
se determina la cantidad demandada de productos en el futuro, calculada con
la aplicación de métodos estadísticos llamados series de tiempo, que consideran
que la actitud del consumidor hacia el nuevo producto se puede estimar con base
en el comportamiento seguido en el pasado. Evidentemente, no existen magos
con bolas de cristal para adivinar qué es lo que va a suceder en el futuro. Por esta
razón, los resultados que se obtienen al aplicar los métodos de evaluación nan-
ciera, VPN y TIR, no miden la rentabilidad del proyecto, sino que solo miden la
de uno de los tantos escenarios futuros posibles (Sapag, 1993). Los cambios que
casi con certeza se producirán en el comportamiento de las variables del entorno
harán que sea prácticamente imposible esperar que la rentabilidad calculada sea
la que efectivamente tenga el proyecto implementado. Por lo tanto, los resultados
obtenidos con las proyecciones deben ser analizados con cierta reserva y tanto
las cantidades demandadas como los precios esperados para los años siguientes
deben tomarse como aproximaciones para la toma de decisiones. Por ello, antes
de tomar una decisión denitiva de aceptación-rechazo de un proyecto se debe
analizar lo que sucedería con la rentabilidad del proyecto al modicarse alguna de
sus variables críticas, tales como los ingresos, costos, precios, tasa de oportunidad
del inversionista, etc. En realidad se trata de responder la pregunta: ¿Qué pasa con
la rentabilidad del proyecto, si …? Este procedimiento se conoce como Análisis

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