Cash flow
| Autor | María Escribano Navas/Alicia Jiménez García |
| Páginas | 359-376 |
BLOQUE 2 CAP. 5 | Cash ow
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1. Introducción
El cash flow, elemento muy importante para la gestión del circulante, com-
prende dos conceptos distintos. El primero (cash flow financiero), parte de la
cuenta de resultados de la empresa para establecer el cash flow, y el segundo
(cash flow económico o generado) parte del beneficio después de impuestos,
importe al que suma las amortizaciones.
Por tanto, los flujos de caja se pueden clasificar en dos. Por un lado están
los flujos de caja financiero (cash flow financiero) o cash flow dinámico, que es
el que surge de la actividad típica de la empresa, es decir, de las operaciones
de la explotación. Se obtiene de la diferencia entre los ingresos y los pagos de
explotación.
Por otro lado tenemos el flujo de caja generado, (o cash flow económico),
o cash flow estático, que es el que se obtiene sumando al beneficio neto la
amortización del periodo y otras partidas como las dotaciones por deterioro y
otros gastos que no se pagan. De esta forma se conocen cuáles son los recursos
generados por la empresa en un periodo si se supone que se cobran todos los
ingresos y se pagan todos los gastos.
2. Cash flow financiero
2.1. Concepto de cash flow financiero
Como ya se ha dicho anteriormente, el flujo de caja financiero se calcula
como:
Así, una de las formas más fáciles de calcular los cobros de explotación y
los pagos de explotación es a partir de los datos del balance inicial y final, así
como de los datos de las cuentas de resultados. De esta manera, se calcularán
FLUJO DE CAJA FINANCIERO = Cobros de explotación - pagos explotación
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Análisis contable y nanciero
las ventas cobradas, los pagos ocasionados con la compra de materiales y los
pagos por gastos de fabricación.
A continuación, se va a ver un ejemplo:
La Sociedad “X” presenta a principios del ejercicio un importe correspondien-
te a saldos a cobrar a clientes por valor de 150.000 €. Cuando finaliza ese mismo
ejercicio, el saldo pendiente de cobro a clientes es de 34.000 €. En cuanto a los
efectos a cobrar, al inicio del periodo el importe fue de 50.000 € y al final de
85.000 €. Se sabe además que las ventas o facturación a clientes del periodo
han sido de 235.000 €. ¿Cuál sería el importe cobrado correspondiente a las
ventas cobradas, durante el ejercicio?
Durante el ejercicio, el saldo de clientes ha disminuido en 116.000 € (150.000
- 34.000), y los efectos a cobrar han aumentado en 35.000 € (50.000 - 85.000).
Para determinar el importe de las ventas cobradas durante el ejercicio, y
el efectivo que ha entrado en caja por ventas cobradas, habrá que aplicar el
siguiente esquema de cálculo:
Ventas
cobradas =
316.000=
Ventas
realizadas
235.000
+ Saldo inicial
clientes
+150.000
- Saldo nal
clientes
-34.000
+ Saldo
inicial
Efectos a
Cobrar
+50.000
- Saldo nal
Efectos a
Cobrar
-85.000
Esta fórmula que hemos propuesto se deduce por lógica, puesto que si
se inició el ejercicio con un saldo de clientes de 150.000 y unos efectos de
50.000, en total 200.000, si la empresa ha vendido por valor de 235.000,
en total debería cerrar el ejercicio con un saldo de clientes y efectos a cobrar
de: 200.000+235.000=435.000 si no hubiera cobrado las ventas realizadas,
ni los saldos de ejercicios anteriores, pero como sabemos que al finalizar el
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